聚焦证券行业2026年一季报综述:费类业务全线回暖,自营表现分化。在盈利能力和用表能力方面,头部券商盈利能力和用表能力优于中小券商,2026Q1 归母净利润规模前 5 大、前 10 大头部券商 ROE 水平同比去年明显提升,经营杠杆环比年初整体提升,ROE 水平分别为 2.52%、2.38%,高于 42 家上市券商均值2.08%;剔除客户资金后的平均经营杠杆分别达 4.62、4.48 倍,高于 42 家上市券商均值4.06 倍。由于一季度市场成交相对活跃,港股 IPO 明显回暖,因此具有经纪、投行业务优势的券商,归母净利润同比增速更高,例如广发证券、中信建投、中金公司归母净利润分别同比增长 70.7%、99%、75.2%,高于行业平均增速。
聚焦证券行业2026年一季报综述:费类业务全线回暖,自营表现分化。在盈利能力和用表能力方面,头部券商盈利能力和用表能力优于中小券商,2026Q1 归母净利润规模前 5 大、前 10 大头部券商 ROE 水平同比去年明显提升,经营杠杆环比年初整体提升,ROE 水平分别为 2.52%、2.38%,高于 42 家上市券商均值2.08%;剔除客户资金后的平均经营杠杆分别达 4.62、4.48 倍,高于 42 家上市券商均值4.06 倍。由于一季度市场成交相对活跃,港股 IPO 明显回暖,因此具有经纪、投行业务优势的券商,归母净利润同比增速更高,例如广发证券、中信建投、中金公司归母净利润分别同比增长 70.7%、99%、75.2%,高于行业平均增速。
聚焦证券行业2026年一季报综述:费类业务全线回暖,自营表现分化。在盈利能力和用表能力方面,头部券商盈利能力和用表能力优于中小券商,2026Q1 归母净利润规模前 5 大、前 10 大头部券商 ROE 水平同比去年明显提升,经营杠杆环比年初整体提升,ROE 水平分别为 2.52%、2.38%,高于 42 家上市券商均值2.08%;剔除客户资金后的平均经营杠杆分别达 4.62、4.48 倍,高于 42 家上市券商均值4.06 倍。由于一季度市场成交相对活跃,港股 IPO 明显回暖,因此具有经纪、投行业务优势的券商,归母净利润同比增速更高,例如广发证券、中信建投、中金公司归母净利润分别同比增长 70.7%、99%、75.2%,高于行业平均增速。核心数据:在盈利能力和用表能力方面,头部券商盈利能力和用表能力优于中小券商,2026Q1 归母净利润规模前 5 大、前 10 大头部券商 ROE 水平同比去年明显提升,经营杠杆环比年初整体提升,ROE 水平分别为 2.52%、2.38%,高于 42 家上市券商均值2.08%;剔除客户资金后的平均经营杠杆分别达 4.62、4.48 倍,高于 42 家上市券商均值4.06 倍;由于一季度市场成交相对活跃,港股 IPO 明显回暖,因此具有经纪、投行业务优势的券商,归母净利润同比增速更高,例如广发证券、中信建投、中金公司归母净利润分别同比增长 70.7%、99%、75.2%,高于行业平均增速。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 18 页。
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重点分析了证券行业、收入、政策、盈利等议题。