聚焦贵阳银行(601997)2025年年报及2026年一季报点评:息差反弹,营收高增。26Q1 公司净利息收入同比增速高达12.60%,较 25A 回升 20.88pct,推动核心营收增速大幅回升,主要在于公司26Q1 披露净息差较 25A 回升 8bp,根据我们测算,26Q1 单季度生息资产收益率环比或仍在下行,但计息负债成本率压降更多,带动净息差企稳回升。26Q1 公司净手续费收入同比增速为-0.99%,同比提升22.04pct,降幅明显收窄。投资建议:预计 2026-2028 年营业收入分别为 143.10/155.49/166.12 亿元,同比增长 10.1%/8.7%/6.8%;归母净利润为 55.46/59.57/64.55 亿元,同比增长5.7%/7.4%/8.4%。
聚焦贵阳银行(601997)2025年年报及2026年一季报点评:息差反弹,营收高增。26Q1 公司净利息收入同比增速高达12.60%,较 25A 回升 20.88pct,推动核心营收增速大幅回升,主要在于公司26Q1 披露净息差较 25A 回升 8bp,根据我们测算,26Q1 单季度生息资产收益率环比或仍在下行,但计息负债成本率压降更多,带动净息差企稳回升。26Q1 公司净手续费收入同比增速为-0.99%,同比提升22.04pct,降幅明显收窄。投资建议:预计 2026-2028 年营业收入分别为 143.10/155.49/166.12 亿元,同比增长 10.1%/8.7%/6.8%;归母净利润为 55.46/59.57/64.55 亿元,同比增长5.7%/7.4%/8.4%。
聚焦贵阳银行(601997)2025年年报及2026年一季报点评:息差反弹,营收高增。26Q1 公司净利息收入同比增速高达12.60%,较 25A 回升 20.88pct,推动核心营收增速大幅回升,主要在于公司26Q1 披露净息差较 25A 回升 8bp,根据我们测算,26Q1 单季度生息资产收益率环比或仍在下行,但计息负债成本率压降更多,带动净息差企稳回升。26Q1 公司净手续费收入同比增速为-0.99%,同比提升22.04pct,降幅明显收窄。投资建议:预计 2026-2028 年营业收入分别为 143.10/155.49/166.12 亿元,同比增长 10.1%/8.7%/6.8%;归母净利润为 55.46/59.57/64.55 亿元,同比增长5.7%/7.4%/8.4%。核心数据:26Q1 公司净利息收入同比增速高达12.60%,较 25A 回升 20.88pct,推动核心营收增速大幅回升,主要在于公司26Q1 披露净息差较 25A 回升 8bp,根据我们测算,26Q1 单季度生息资产收益率环比或仍在下行,但计息负债成本率压降更多,带动净息差企稳回升;26Q1 公司净手续费收入同比增速为-0.99%,同比提升22.04pct,降幅明显收窄;投资建议:预计 2026-2028 年营业收入分别为 143.10/155.49/166.12 亿元,同比增长 10.1%/8.7%/6.8%。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 25 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、收入、盈利、贵阳银行等议题。