聚焦资产配置月报:五月的四条机会主线。+(86) 755 8249 2388 2026 年 5 月 07 日│中国内地 资产配置月报核心观点报告认为五月市场存在四条主线:AI 链“空中加油”有望延续,不过极致演绎后波动率或抬升;地缘是尾部风险,或推动全球转向过热象限;关注缺电煤炭涨价、股市好转推动保险业绩拐点等独立景气方向;股指业绩因子弱化,主题扩散与科技主线并存。主线四:进入 5 月后,业绩信息密度下降,盈利因子弱化,产业趋势、政策预期和事件催化的重要性上升。核心因子:AI 与地缘交织下的市场1)宏观象限:美国经济数据整体维持韧性,通胀压力显现,中国内需持续修复,五一出行需求旺盛,国内游维持较高热度,出境游降温,地产温和修复。
聚焦资产配置月报:五月的四条机会主线。+(86) 755 8249 2388 2026 年 5 月 07 日│中国内地 资产配置月报核心观点报告认为五月市场存在四条主线:AI 链“空中加油”有望延续,不过极致演绎后波动率或抬升;地缘是尾部风险,或推动全球转向过热象限;关注缺电煤炭涨价、股市好转推动保险业绩拐点等独立景气方向;股指业绩因子弱化,主题扩散与科技主线并存。主线四:进入 5 月后,业绩信息密度下降,盈利因子弱化,产业趋势、政策预期和事件催化的重要性上升。核心因子:AI 与地缘交织下的市场1)宏观象限:美国经济数据整体维持韧性,通胀压力显现,中国内需持续修复,五一出行需求旺盛,国内游维持较高热度,出境游降温,地产温和修复。
聚焦资产配置月报:五月的四条机会主线。+(86) 755 8249 2388 2026 年 5 月 07 日│中国内地 资产配置月报核心观点报告认为五月市场存在四条主线:AI 链“空中加油”有望延续,不过极致演绎后波动率或抬升;地缘是尾部风险,或推动全球转向过热象限;关注缺电煤炭涨价、股市好转推动保险业绩拐点等独立景气方向;股指业绩因子弱化,主题扩散与科技主线并存。主线四:进入 5 月后,业绩信息密度下降,盈利因子弱化,产业趋势、政策预期和事件催化的重要性上升。核心因子:AI 与地缘交织下的市场1)宏观象限:美国经济数据整体维持韧性,通胀压力显现,中国内需持续修复,五一出行需求旺盛,国内游维持较高热度,出境游降温,地产温和修复。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 32 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、资产配置月报、五月的四条机会主线等议题。