至暗时刻已过，改革再添亮点。光大证券发布2018下半年公用事业投资策略，深入剖析火电、水电、燃气三大子行业。火电：动力煤价格回落，盈利弹性显著，供给侧改革加速去产能，利用小时有望超预期回升，推荐华能国际（18E PE 20倍）、华电国际、浙能电力。水电：丰水期出力有望大幅增长，消纳改善提升盈利能力，国投电力、川投能源兼具防御价值。燃气：需求高速增长，关注中上游资源拓展与价格改革，推荐深圳燃气。风险提示：煤价超预期上涨、来水不及预期、改革推进放缓等。适合投资者、行业分析师、电力燃气企业管理者参考。
至暗时刻已过，改革再添亮点。光大证券发布2018下半年公用事业投资策略，深入剖析火电、水电、燃气三大子行业。火电：动力煤价格回落，盈利弹性显著，供给侧改革加速去产能，利用小时有望超预期回升，推荐华能国际（18E PE 20倍）、华电国际、浙能电力。水电：丰水期出力有望大幅增长，消纳改善提升盈利能力，国投电力、川投能源兼具防御价值。燃气：需求高速增长，关注中上游资源拓展与价格改革，推荐深圳燃气。风险提示：煤价超预期上涨、来水不及预期、改革推进放缓等。适合投资者、行业分析师、电力燃气企业管理者参考。
至暗时刻已过，改革再添亮点。光大证券发布2018下半年公用事业投资策略，深入剖析火电、水电、燃气三大子行业。火电：动力煤价格回落，盈利弹性显著，供给侧改革加速去产能，利用小时有望超预期回升，推荐华能国际（18E PE 20倍）、华电国际、浙能电力。水电：丰水期出力有望大幅增长，消纳改善提升盈利能力，国投电力、川投能源兼具防御价值。燃气：需求高速增长，关注中上游资源拓展与价格改革，推荐深圳燃气。风险提示：煤价超预期上涨、来水不及预期、改革推进放缓等。适合投资者、行业分析师、电力燃气企业管理者参考。核心数据:华能国际18E PE 20倍;水电利用小时大概率不低于2017;燃气需求持续提升。
本报告由光大证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 36。
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适合投资者、行业分析师、电力燃气企业管理者、券商研究员等读者参考。
重点分析了金融投资、至暗时刻、光大证券、已过等议题。