聚焦量化信用策略:还是久期策略占优期。信用风格存单重仓组合收益均值上行 3.2bp 至 0.08%;城投重仓组合平均收益回升至 0.13%,环比涨幅约 3.7bp,其中城投久期策略收益反弹至 0.2%,但重仓超长端的哑铃型策略收益边际回落;二级资本债重仓组合收益均值与上周基本持平,市场对流动性较好的 5 年、10 年附近新券颇为青睐,混合哑铃型策略表现亮眼,相比之下,重仓 3-4 年品种的子弹型、久期策略收益仅收于 0.12%、0.11%;超长债重仓策略分化明显,城投、产业及二级超长型策略收益分别为 0%、0.21%、0.38%。近四周,永续债久期策略表现持续占优,累计超额收益达到 12.9bp,是唯一连续四周维持正项超额的策略。
聚焦量化信用策略:还是久期策略占优期。信用风格存单重仓组合收益均值上行 3.2bp 至 0.08%;城投重仓组合平均收益回升至 0.13%,环比涨幅约 3.7bp,其中城投久期策略收益反弹至 0.2%,但重仓超长端的哑铃型策略收益边际回落;二级资本债重仓组合收益均值与上周基本持平,市场对流动性较好的 5 年、10 年附近新券颇为青睐,混合哑铃型策略表现亮眼,相比之下,重仓 3-4 年品种的子弹型、久期策略收益仅收于 0.12%、0.11%;超长债重仓策略分化明显,城投、产业及二级超长型策略收益分别为 0%、0.21%、0.38%。近四周,永续债久期策略表现持续占优,累计超额收益达到 12.9bp,是唯一连续四周维持正项超额的策略。
聚焦量化信用策略:还是久期策略占优期。信用风格存单重仓组合收益均值上行 3.2bp 至 0.08%;城投重仓组合平均收益回升至 0.13%,环比涨幅约 3.7bp,其中城投久期策略收益反弹至 0.2%,但重仓超长端的哑铃型策略收益边际回落;二级资本债重仓组合收益均值与上周基本持平,市场对流动性较好的 5 年、10 年附近新券颇为青睐,混合哑铃型策略表现亮眼,相比之下,重仓 3-4 年品种的子弹型、久期策略收益仅收于 0.12%、0.11%;超长债重仓策略分化明显,城投、产业及二级超长型策略收益分别为 0%、0.21%、0.38%。近四周,永续债久期策略表现持续占优,累计超额收益达到 12.9bp,是唯一连续四周维持正项超额的策略。核心数据:信用风格存单重仓组合收益均值上行 3.2bp 至 0.08%;城投重仓组合平均收益回升至 0.13%,环比涨幅约 3.7bp,其中城投久期策略收益反弹至 0.2%,但重仓超长端的哑铃型策略收益边际回落;二级资本债重仓组合收益均值与上周基本持平,市场对流动性较好的 5 年、10 年附近新券颇为青睐,混合哑铃型策略表现亮眼,相比之下,重仓 3-4 年品种的子弹型、久期策略收益仅收于 0.12%、0.11%。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了久期、量化、量化信用策略、还是久期策略占优期等议题。