聚焦量化选基系列之一:长周期视角下基金经理Alpha能力的提纯与挖掘。基金 alpha 的传统度量方式以往基金 alpha 的计算方式主要可以分为两类:一种是通过回归剥离的方式,剥离掉beta 风险收益,剩下截距项作为 alpha 收益的度量;另一种是通过归因模型进行收益拆解,例如使用 Brinson 模型剥离出来的选股收益作为 alpha 因子。2015 年至今,长周期 alpha 因子 Rank IC 均值为 6.63%,Rank ICIR为 1.35,季度胜率达到 73.13%,因子十组分档超额收益单调性较好。风险提示:1)量化模型基于历史数据分析,未来存在失效风险,建议投资者紧密跟踪模型表现。
聚焦量化选基系列之一:长周期视角下基金经理Alpha能力的提纯与挖掘。基金 alpha 的传统度量方式以往基金 alpha 的计算方式主要可以分为两类:一种是通过回归剥离的方式,剥离掉beta 风险收益,剩下截距项作为 alpha 收益的度量;另一种是通过归因模型进行收益拆解,例如使用 Brinson 模型剥离出来的选股收益作为 alpha 因子。2015 年至今,长周期 alpha 因子 Rank IC 均值为 6.63%,Rank ICIR为 1.35,季度胜率达到 73.13%,因子十组分档超额收益单调性较好。风险提示:1)量化模型基于历史数据分析,未来存在失效风险,建议投资者紧密跟踪模型表现。
聚焦量化选基系列之一:长周期视角下基金经理Alpha能力的提纯与挖掘。基金 alpha 的传统度量方式以往基金 alpha 的计算方式主要可以分为两类:一种是通过回归剥离的方式,剥离掉beta 风险收益,剩下截距项作为 alpha 收益的度量;另一种是通过归因模型进行收益拆解,例如使用 Brinson 模型剥离出来的选股收益作为 alpha 因子。2015 年至今,长周期 alpha 因子 Rank IC 均值为 6.63%,Rank ICIR为 1.35,季度胜率达到 73.13%,因子十组分档超额收益单调性较好。风险提示:1)量化模型基于历史数据分析,未来存在失效风险,建议投资者紧密跟踪模型表现。核心数据:2015 年至今,长周期 alpha 因子 Rank IC 均值为 6.63%,Rank ICIR为 1.35,季度胜率达到 73.13%,因子十组分档超额收益单调性较好;将长周期 alpha 加入到因子库中,以偏股混合型基金指数为基准构建 FOF 增强组合,2015 年以来,FOF 增强组合每年都能战胜偏股混合型基金指数,年化超额为 8.62%,信息比为 1.75;月度胜率为 69.85%,分年度相对最大回撤为 6.91%,年化跟踪误差为 4.54%,能够较为稳定地战胜基准。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 22 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了基金、量化、量化选基系列之一等议题。