聚焦金属行业2026年中期投资策略:地缘压制金属金融属性,中长期基本面依旧稳健。报告认为2026年铜供需结构矛盾将进一步凸显,支撑铜价中枢上行,推荐标的有具备产量成长性的中国有色矿业、金诚信、洛阳钼业、紫金矿业;受益标的有米拉多二期投产后产能快速增长的铜陵有色,具备精炼铜产能优势和自产矿山的江西铜业、西部矿业、云南铜业等。铜:供给端,海外多数矿企仍面临品位、回收率下降的问题,且干扰因素仍存在(艾芬豪KK铜矿、Codelco的El Teniente 铜矿),国内企业虽增量但整体有限,乐观假设下,2026-2027年全球供给增速或不足2%。有需求端 限 ,铝消费仍具韧性,报告认为电解铝硬缺口短期难弥补。
聚焦金属行业2026年中期投资策略:地缘压制金属金融属性,中长期基本面依旧稳健。报告认为2026年铜供需结构矛盾将进一步凸显,支撑铜价中枢上行,推荐标的有具备产量成长性的中国有色矿业、金诚信、洛阳钼业、紫金矿业;受益标的有米拉多二期投产后产能快速增长的铜陵有色,具备精炼铜产能优势和自产矿山的江西铜业、西部矿业、云南铜业等。铜:供给端,海外多数矿企仍面临品位、回收率下降的问题,且干扰因素仍存在(艾芬豪KK铜矿、Codelco的El Teniente 铜矿),国内企业虽增量但整体有限,乐观假设下,2026-2027年全球供给增速或不足2%。有需求端 限 ,铝消费仍具韧性,报告认为电解铝硬缺口短期难弥补。
聚焦金属行业2026年中期投资策略:地缘压制金属金融属性,中长期基本面依旧稳健。报告认为2026年铜供需结构矛盾将进一步凸显,支撑铜价中枢上行,推荐标的有具备产量成长性的中国有色矿业、金诚信、洛阳钼业、紫金矿业;受益标的有米拉多二期投产后产能快速增长的铜陵有色,具备精炼铜产能优势和自产矿山的江西铜业、西部矿业、云南铜业等。铜:供给端,海外多数矿企仍面临品位、回收率下降的问题,且干扰因素仍存在(艾芬豪KK铜矿、Codelco的El Teniente 铜矿),国内企业虽增量但整体有限,乐观假设下,2026-2027年全球供给增速或不足2%。有需求端 限 ,铝消费仍具韧性,报告认为电解铝硬缺口短期难弥补。核心数据:铜:供给端,海外多数矿企仍面临品位、回收率下降的问题,且干扰因素仍存在(艾芬豪KK铜矿、Codelco的El Teniente 铜矿),国内企业虽增量但整体有限,乐观假设下,2026-2027年全球供给增速或不足2%;白银的工业需求占比达到50%以上,其金融属性相对弱于黄金,其价格弹性往往比黄金更大。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 64 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了投资策略、金属、红利、金价等议题。