聚焦金工定期报告:理性调整中风险降温,市场或步入震荡磨底。期权方面,周四市场虽有较大幅度回调,但 VIX 未现恐慌性上行, SKEW 较上周明显下降,周五反弹过程中未再走高,显示投资者对尾部风险的担忧有所降温。期指市场大幅减仓,小盘贴水扩大更明显:本周期指市场整体减仓超 3万张,其中沪深 300 减仓超 1.6 万张,周四指数大幅下行时期指增仓明显,周五止跌反弹后快速减仓,显示市场短线博弈情绪较重,资金进出节奏较快。风险偏度方面,各指数 30 日 SKEW 较上周明显下降,尤其是周五止跌反弹过程中 SKEW 未继续上行,显示投资者对尾部风险的担忧较前期有所缓解。
聚焦金工定期报告:理性调整中风险降温,市场或步入震荡磨底。期权方面,周四市场虽有较大幅度回调,但 VIX 未现恐慌性上行, SKEW 较上周明显下降,周五反弹过程中未再走高,显示投资者对尾部风险的担忧有所降温。期指市场大幅减仓,小盘贴水扩大更明显:本周期指市场整体减仓超 3万张,其中沪深 300 减仓超 1.6 万张,周四指数大幅下行时期指增仓明显,周五止跌反弹后快速减仓,显示市场短线博弈情绪较重,资金进出节奏较快。风险偏度方面,各指数 30 日 SKEW 较上周明显下降,尤其是周五止跌反弹过程中 SKEW 未继续上行,显示投资者对尾部风险的担忧较前期有所缓解。
聚焦金工定期报告:理性调整中风险降温,市场或步入震荡磨底。期权方面,周四市场虽有较大幅度回调,但 VIX 未现恐慌性上行, SKEW 较上周明显下降,周五反弹过程中未再走高,显示投资者对尾部风险的担忧有所降温。期指市场大幅减仓,小盘贴水扩大更明显:本周期指市场整体减仓超 3万张,其中沪深 300 减仓超 1.6 万张,周四指数大幅下行时期指增仓明显,周五止跌反弹后快速减仓,显示市场短线博弈情绪较重,资金进出节奏较快。风险偏度方面,各指数 30 日 SKEW 较上周明显下降,尤其是周五止跌反弹过程中 SKEW 未继续上行,显示投资者对尾部风险的担忧较前期有所缓解。核心数据:IC、IF、IH 及 IM 当季合约分红处理过的年化基差分别为-7.15%、-4.66%、。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 18。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了期货、金工定期报告等议题。