J.P.摩根2018全球股权投资策略：区域QMI信号分歧，增长风格最受青睐

报告摘要

本报告由J.P.摩根于2018年6月发布，指出全球商业周期显著分化，美国减税和财政刺激推动QMI高企，而欧洲因货币政策滞后、财政紧缩导致QMI软化；亚洲/GEM面临信贷收紧和汇率压力（EM指数-10% vs USD），QMI经历小型收缩后接近底部。风格配置上，欧洲建议超配增长/质量/低波动，低配价值；亚洲/GEM逆向买入价值，低配质量/低波动；美国采用杠铃策略，超配成长（如科技）和价值（金融、能源），低配低波动（公用事业、房地产）。增长风格跨区域共识最强。适合全球股票投资者、量化研究员、资产配置经理和基金经理参考，以应对不同周期阶段的轮动机会。

📋 核心要点(部分)

1. 全球商业周期分化分析
2. 区域QMI表现（美国、欧洲、亚洲/GEM）
3. 风格配置建议（欧洲防御、亚洲价值、美国杠铃）
4. 行业偏好（科技、金融、能源、公用事业）
5. 增长风格共识