聚焦银行业2025&1Q26上市银行财报综述:业绩改善下的投资线索。n 规模增长放缓、息差或筑底、手续费收入增速提升、零售风险仍有压力Ø 规模:存、贷款增速放缓,信贷投放主要依靠对公,江浙区域城商行信贷投放动能仍强,但零售端需求不足致使股份行信贷投放承压。Ø 非息:代销费率调整影响逐步消化,叠加资本市场回暖及低基数效应,2026Q1手续费收入持续增长;其他非息增速虽提升,但投资收益整体负增,贡献主要来自公允价值变动损益由负转正。Ø 风险:不良率延续改善趋势,逾期指标改善或意味不良新生压力或阶段性降低,对公不良率呈改善趋势,零售不良率持续反弹,各类行拨备整体多计提,未来拨备覆盖率下降或为行业常态。
聚焦银行业2025&1Q26上市银行财报综述:业绩改善下的投资线索。n 规模增长放缓、息差或筑底、手续费收入增速提升、零售风险仍有压力Ø 规模:存、贷款增速放缓,信贷投放主要依靠对公,江浙区域城商行信贷投放动能仍强,但零售端需求不足致使股份行信贷投放承压。Ø 非息:代销费率调整影响逐步消化,叠加资本市场回暖及低基数效应,2026Q1手续费收入持续增长;其他非息增速虽提升,但投资收益整体负增,贡献主要来自公允价值变动损益由负转正。Ø 风险:不良率延续改善趋势,逾期指标改善或意味不良新生压力或阶段性降低,对公不良率呈改善趋势,零售不良率持续反弹,各类行拨备整体多计提,未来拨备覆盖率下降或为行业常态。
聚焦银行业2025&1Q26上市银行财报综述:业绩改善下的投资线索。n 规模增长放缓、息差或筑底、手续费收入增速提升、零售风险仍有压力Ø 规模:存、贷款增速放缓,信贷投放主要依靠对公,江浙区域城商行信贷投放动能仍强,但零售端需求不足致使股份行信贷投放承压。Ø 非息:代销费率调整影响逐步消化,叠加资本市场回暖及低基数效应,2026Q1手续费收入持续增长;其他非息增速虽提升,但投资收益整体负增,贡献主要来自公允价值变动损益由负转正。Ø 风险:不良率延续改善趋势,逾期指标改善或意味不良新生压力或阶段性降低,对公不良率呈改善趋势,零售不良率持续反弹,各类行拨备整体多计提,未来拨备覆盖率下降或为行业常态。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 48 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、业绩改善下的投资线索等议题。