聚焦银行板块2025&1Q26业绩综述:息差企稳驱动营收表现亮眼,板块配置价值持续。其中,净利息收入2025/1Q26分别同比持平/+7.2%,净手续费及佣金收入2025/1Q26分别同比+6.1%/+5.8%,净其他非息收入2025/1Q26分别同比+4.4%/+11.8%。✓ 业绩归因分析:1)量:生息资产规模增长2025/1Q26分别贡献业绩8.7pct/9.4pct,规模扩张平稳,是支撑银行业绩增长的主要因素;2)价:净息差收窄2025/1Q26分别拖累业绩8.7pct/2.2pct,息差降幅改善,对业绩的拖累大幅减弱,是驱动上市银行营收改善的核心因素;3)拨备计提:拨备计提2025/1Q26分别拖累业绩0.2pct/6.5pct,得益于收入端表现的改善,1Q26上市银行多提拨备夯实资产质量,使得利润增速改善小于营收增速。
聚焦银行板块2025&1Q26业绩综述:息差企稳驱动营收表现亮眼,板块配置价值持续。其中,净利息收入2025/1Q26分别同比持平/+7.2%,净手续费及佣金收入2025/1Q26分别同比+6.1%/+5.8%,净其他非息收入2025/1Q26分别同比+4.4%/+11.8%。✓ 业绩归因分析:1)量:生息资产规模增长2025/1Q26分别贡献业绩8.7pct/9.4pct,规模扩张平稳,是支撑银行业绩增长的主要因素;2)价:净息差收窄2025/1Q26分别拖累业绩8.7pct/2.2pct,息差降幅改善,对业绩的拖累大幅减弱,是驱动上市银行营收改善的核心因素;3)拨备计提:拨备计提2025/1Q26分别拖累业绩0.2pct/6.5pct,得益于收入端表现的改善,1Q26上市银行多提拨备夯实资产质量,使得利润增速改善小于营收增速。
聚焦银行板块2025&1Q26业绩综述:息差企稳驱动营收表现亮眼,板块配置价值持续。其中,净利息收入2025/1Q26分别同比持平/+7.2%,净手续费及佣金收入2025/1Q26分别同比+6.1%/+5.8%,净其他非息收入2025/1Q26分别同比+4.4%/+11.8%。✓ 业绩归因分析:1)量:生息资产规模增长2025/1Q26分别贡献业绩8.7pct/9.4pct,规模扩张平稳,是支撑银行业绩增长的主要因素;2)价:净息差收窄2025/1Q26分别拖累业绩8.7pct/2.2pct,息差降幅改善,对业绩的拖累大幅减弱,是驱动上市银行营收改善的核心因素;3)拨备计提:拨备计提2025/1Q26分别拖累业绩0.2pct/6.5pct,得益于收入端表现的改善,1Q26上市银行多提拨备夯实资产质量,使得利润增速改善小于营收增速。核心数据:其中,净利息收入2025/1Q26分别同比持平/+7.2%,净手续费及佣金收入2025/1Q26分别同比+6.1%/+5.8%,净其他非息收入2025/1Q26分别同比+4.4%/+11.8%;✓ 业绩归因分析:1)量:生息资产规模增长2025/1Q26分别贡献业绩8.7pct/9.4pct,规模扩张平稳,是支撑银行业绩增长的主要因素。
本报告由方正证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、股息、贷款等议题。