聚焦银行行业专题:居民偿债压力测算,零售不良演化。规模上,2025年上市银行零售信贷增速降至1%,占贷款总额比重回落至33.6%,股份行、农商行投放负增长压力显著,城商行分化明显。Ø 机构分化,结合零售不良率和信用成本走势,个股面临的资产质量压力大致分为四类:(1)优质稳健型:零售不良率和信用成本相对稳定且都处在低位;(2)潜在风险型:零售不良率明显上行,但信用成本依然处在低位,后续可能面临较大的拨备计提压力,需要重点警惕;(3)主动出清型:不良率和信用成本均明显上行,表明银行正在加速出清零售不良,关注后续不良趋势;(4)边际改善型:不良率趋稳边际改善,信用成本高位回落,意味着零售不良暴露正处在尾声。
聚焦银行行业专题:居民偿债压力测算,零售不良演化。规模上,2025年上市银行零售信贷增速降至1%,占贷款总额比重回落至33.6%,股份行、农商行投放负增长压力显著,城商行分化明显。Ø 机构分化,结合零售不良率和信用成本走势,个股面临的资产质量压力大致分为四类:(1)优质稳健型:零售不良率和信用成本相对稳定且都处在低位;(2)潜在风险型:零售不良率明显上行,但信用成本依然处在低位,后续可能面临较大的拨备计提压力,需要重点警惕;(3)主动出清型:不良率和信用成本均明显上行,表明银行正在加速出清零售不良,关注后续不良趋势;(4)边际改善型:不良率趋稳边际改善,信用成本高位回落,意味着零售不良暴露正处在尾声。
聚焦银行行业专题:居民偿债压力测算,零售不良演化。规模上,2025年上市银行零售信贷增速降至1%,占贷款总额比重回落至33.6%,股份行、农商行投放负增长压力显著,城商行分化明显。Ø 机构分化,结合零售不良率和信用成本走势,个股面临的资产质量压力大致分为四类:(1)优质稳健型:零售不良率和信用成本相对稳定且都处在低位;(2)潜在风险型:零售不良率明显上行,但信用成本依然处在低位,后续可能面临较大的拨备计提压力,需要重点警惕;(3)主动出清型:不良率和信用成本均明显上行,表明银行正在加速出清零售不良,关注后续不良趋势;(4)边际改善型:不良率趋稳边际改善,信用成本高位回落,意味着零售不良暴露正处在尾声。核心数据:规模上,2025年上市银行零售信贷增速降至1%,占贷款总额比重回落至33.6%,股份行、农商行投放负增长压力显著,城商行分化明显;结构上,2025年末按揭占比大幅回落至53.5%,个人经营贷占比提升至23.4%,成为主要增量来源,信用卡、消费贷结构小幅调整;资产质量端,2025年样本行零售不良率升至1.35%,测算的不良生成率约1.5%-2.0%,信用卡和消费贷为核心暴露领域。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 32。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、零售、银行行业专题等议题。