阿联酋“退群”与石油体系重塑

聚焦阿联酋“退群”与石油体系重塑。2伊朗冲突后霍尔木兹海峡油运骤减,但阿联酋具备可以绕过霍尔木兹海峡的输油管道,最大运输可达150 万桶/日。而在此期间 OPEC 与美国的关系,受供需基本面与地缘政治的交叉驱动,也在这三个时代中呈现鲜明的周期特征:对抗期→合作期→竞争期。若极端情况下,阿联酋实质可以达到其增产目标值:根据三种不同情境假设的弹性系数测算,2026 年的原油价格受阿联酋增产变动影响下,可能降低 5.2%到 18.5%。核心数据:2伊朗冲突后霍尔木兹海峡油运骤减,但阿联酋具备可以绕过霍尔木兹海峡的输油管道,最大运输可达150 万桶/日;若极端情况下,阿联酋实质可以达到其增产目标值:根据三种不同情境假设的弹性系数测算,2026 年的原油价格受阿联酋增产变动影响下,可能降低 5.2%到 18.5%。

本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年,全文共 18 页。

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重点分析了石油、能源转型、阿联酋“退群”与石油体系重塑等议题。