聚焦非银行业券商板块1Q26业绩综述:1Q26业绩同比+39%,轻重资产再平衡逻辑兑现。业绩概览:1Q26,统计范围内的42家上市券商(以下简称“上市券商”)归母净利润同比增长39%,环比增长41%,经纪及自营表现较好。1Q26,行业总资产、归母净利润CR5分别为47%、49%,较2024年分别提升5.4pct、1.3pct,预计随着东方证券并购上海证券等案例推进,证券行业马太效应预期将进一步得以强化。信用业务:1Q26末券商板块融出资金2.19万亿元,较1Q25末+35%,较上年末+5%;1Q26末券商板块有息负债较上年末+5%,资金成本年化2.40%,较2025年-0.12pct,融出资金量的扩张&资金成本压降共同驱动利息净收入增长。
聚焦非银行业券商板块1Q26业绩综述:1Q26业绩同比+39%,轻重资产再平衡逻辑兑现。业绩概览:1Q26,统计范围内的42家上市券商(以下简称“上市券商”)归母净利润同比增长39%,环比增长41%,经纪及自营表现较好。1Q26,行业总资产、归母净利润CR5分别为47%、49%,较2024年分别提升5.4pct、1.3pct,预计随着东方证券并购上海证券等案例推进,证券行业马太效应预期将进一步得以强化。信用业务:1Q26末券商板块融出资金2.19万亿元,较1Q25末+35%,较上年末+5%;1Q26末券商板块有息负债较上年末+5%,资金成本年化2.40%,较2025年-0.12pct,融出资金量的扩张&资金成本压降共同驱动利息净收入增长。
聚焦非银行业券商板块1Q26业绩综述:1Q26业绩同比+39%,轻重资产再平衡逻辑兑现。业绩概览:1Q26,统计范围内的42家上市券商(以下简称“上市券商”)归母净利润同比增长39%,环比增长41%,经纪及自营表现较好。1Q26,行业总资产、归母净利润CR5分别为47%、49%,较2024年分别提升5.4pct、1.3pct,预计随着东方证券并购上海证券等案例推进,证券行业马太效应预期将进一步得以强化。信用业务:1Q26末券商板块融出资金2.19万亿元,较1Q25末+35%,较上年末+5%;1Q26末券商板块有息负债较上年末+5%,资金成本年化2.40%,较2025年-0.12pct,融出资金量的扩张&资金成本压降共同驱动利息净收入增长。核心数据:业绩概览:1Q26,统计范围内的42家上市券商(以下简称“上市券商”)归母净利润同比增长39%,环比增长41%,经纪及自营表现较好;1Q26,行业总资产、归母净利润CR5分别为47%、49%,较2024年分别提升5.4pct、1.3pct,预计随着东方证券并购上海证券等案例推进,证券行业马太效应预期将进一步得以强化。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 27 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行等议题。