聚焦非银行金融行业险企A股重仓流通股研究:权益配置比重持续提升,高股息与成长策略并重。主要上市险企权益类资产配置比例普遍提升,2025 年末中国人寿/ 中国平安/ 中国太保/ 新华保险/ 中国人保/ 中国太平/ 阳光保险股票投资占比分别为 11.3%/ 14.8%/ 11.1%/ 11.8%/8.7%/ 12.2%/ 13.7%,同比分别提升 3.7 pct/ 7.2 pct/ 1.8 pct/ 0.7 pct/ 5.0 pct/ 3.9 pct/;负债端看,人身险保费延续较快增长,产品结构和渠道质量继续优化,新单负债成本下行对存量负债成本的传导仍在推进,潜在利差损压力有望逐步缓释。金融业务回归持牌主体,行业格局有望加速优化:期货行业政策点评。
聚焦非银行金融行业险企A股重仓流通股研究:权益配置比重持续提升,高股息与成长策略并重。主要上市险企权益类资产配置比例普遍提升,2025 年末中国人寿/ 中国平安/ 中国太保/ 新华保险/ 中国人保/ 中国太平/ 阳光保险股票投资占比分别为 11.3%/ 14.8%/ 11.1%/ 11.8%/8.7%/ 12.2%/ 13.7%,同比分别提升 3.7 pct/ 7.2 pct/ 1.8 pct/ 0.7 pct/ 5.0 pct/ 3.9 pct/;负债端看,人身险保费延续较快增长,产品结构和渠道质量继续优化,新单负债成本下行对存量负债成本的传导仍在推进,潜在利差损压力有望逐步缓释。金融业务回归持牌主体,行业格局有望加速优化:期货行业政策点评。
聚焦非银行金融行业险企A股重仓流通股研究:权益配置比重持续提升,高股息与成长策略并重。主要上市险企权益类资产配置比例普遍提升,2025 年末中国人寿/ 中国平安/ 中国太保/ 新华保险/ 中国人保/ 中国太平/ 阳光保险股票投资占比分别为 11.3%/ 14.8%/ 11.1%/ 11.8%/8.7%/ 12.2%/ 13.7%,同比分别提升 3.7 pct/ 7.2 pct/ 1.8 pct/ 0.7 pct/ 5.0 pct/ 3.9 pct/;负债端看,人身险保费延续较快增长,产品结构和渠道质量继续优化,新单负债成本下行对存量负债成本的传导仍在推进,潜在利差损压力有望逐步缓释。金融业务回归持牌主体,行业格局有望加速优化:期货行业政策点评。核心数据:险企重仓流通股行业分布集中于电子设备、金融服务及制造类标的,计算机、通信和其他电子设备制造业/货币金融服务/ 专用设备制造业/ 电气机械和器材制造业/ 化学原料和化学制品制造业标的数分别为 57 个/ 46 个/ 45 个/ 43 个/ 41 个;1Q26 主要上市险企新增及加仓重仓流通股中,计算机、通信和其他电子设备制造业/ 化学原料和化学制品制造业/ 电气机械和器材制造业/ 专用设备制造业/ 汽车制造业标的数分别为 33 个/ 31 个/ 29 个/ 27 个/ 20 个,主要为电子设备、化工、机械制造等方向。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 24 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了A股、股息、银行、利率等议题。