聚焦非银金融行业2026年度中期投资策略:成长逻辑延续,看好配置价值。负债端看,存款迁移带来的红利期仍在,险企负债端有望延续高质量增长,分红险演示利率中枢的下调利好险企降低利差损风险,负债端稳健增长趋势有望延续。展望:资产端看,长端利率底部企稳的趋势延续,对险企资产端配置带来支撑因素,4-5月股市明显回暖,利好险企2季度和全年的投资收益率改善,预计上市险企全年净利润有望稳健增长。2026Q1营收、扣非净利润同比+32%/+39%,扣非ROE8.33%,同比+1.8pct延续提升趋势,符合预期,头部券商超预期,“四头部券商”2026Q1年化加权ROE平均12.7%,同比+4.2pct,超过2021年高点水平。
聚焦非银金融行业2026年度中期投资策略:成长逻辑延续,看好配置价值。负债端看,存款迁移带来的红利期仍在,险企负债端有望延续高质量增长,分红险演示利率中枢的下调利好险企降低利差损风险,负债端稳健增长趋势有望延续。展望:资产端看,长端利率底部企稳的趋势延续,对险企资产端配置带来支撑因素,4-5月股市明显回暖,利好险企2季度和全年的投资收益率改善,预计上市险企全年净利润有望稳健增长。2026Q1营收、扣非净利润同比+32%/+39%,扣非ROE8.33%,同比+1.8pct延续提升趋势,符合预期,头部券商超预期,“四头部券商”2026Q1年化加权ROE平均12.7%,同比+4.2pct,超过2021年高点水平。
聚焦非银金融行业2026年度中期投资策略:成长逻辑延续,看好配置价值。负债端看,存款迁移带来的红利期仍在,险企负债端有望延续高质量增长,分红险演示利率中枢的下调利好险企降低利差损风险,负债端稳健增长趋势有望延续。展望:资产端看,长端利率底部企稳的趋势延续,对险企资产端配置带来支撑因素,4-5月股市明显回暖,利好险企2季度和全年的投资收益率改善,预计上市险企全年净利润有望稳健增长。2026Q1营收、扣非净利润同比+32%/+39%,扣非ROE8.33%,同比+1.8pct延续提升趋势,符合预期,头部券商超预期,“四头部券商”2026Q1年化加权ROE平均12.7%,同比+4.2pct,超过2021年高点水平。核心数据:2026Q1营收、扣非净利润同比+32%/+39%,扣非ROE8.33%,同比+1.8pct延续提升趋势,符合预期,头部券商超预期,“四头部券商”2026Q1年化加权ROE平均12.7%,同比+4.2pct,超过2021年高点水平。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 45 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、成长逻辑延续、看好配置价值等议题。