聚焦非银金融行业专题研究:证券行业2025年报&2026Q1季报综述,业绩验证高景气,格局重塑启新程。一级市场股权融资规模 2025 年同比+312%,2026Q1 同比+7%;二级市场累计股基交易额 2025 年同比+70%,2026Q1 同比+76%。2026Q1 自营/经纪/信用/资管/投行业务收入同比+17%/+44%/+88%/+34%/+33%,占比为 38%/31%/10%/9%/6%,自营与经纪仍为增长双引擎,信用与投行显著回暖。1头部券商加速打造一流投行:一是并购整合提速,国泰海通并购整合已成效初显,“中金+东兴+信达”等项目稳步推进;二是业务模式重构,自营加速客需驱动转型,财富管理买方投顾转型持续深化;三是国际化纵深推进,2025 年中金境外收入占比近 30%,已成为业绩增长的重要引擎。
聚焦非银金融行业专题研究:证券行业2025年报&2026Q1季报综述,业绩验证高景气,格局重塑启新程。一级市场股权融资规模 2025 年同比+312%,2026Q1 同比+7%;二级市场累计股基交易额 2025 年同比+70%,2026Q1 同比+76%。2026Q1 自营/经纪/信用/资管/投行业务收入同比+17%/+44%/+88%/+34%/+33%,占比为 38%/31%/10%/9%/6%,自营与经纪仍为增长双引擎,信用与投行显著回暖。1头部券商加速打造一流投行:一是并购整合提速,国泰海通并购整合已成效初显,“中金+东兴+信达”等项目稳步推进;二是业务模式重构,自营加速客需驱动转型,财富管理买方投顾转型持续深化;三是国际化纵深推进,2025 年中金境外收入占比近 30%,已成为业绩增长的重要引擎。
聚焦非银金融行业专题研究:证券行业2025年报&2026Q1季报综述,业绩验证高景气,格局重塑启新程。一级市场股权融资规模 2025 年同比+312%,2026Q1 同比+7%;二级市场累计股基交易额 2025 年同比+70%,2026Q1 同比+76%。2026Q1 自营/经纪/信用/资管/投行业务收入同比+17%/+44%/+88%/+34%/+33%,占比为 38%/31%/10%/9%/6%,自营与经纪仍为增长双引擎,信用与投行显著回暖。1头部券商加速打造一流投行:一是并购整合提速,国泰海通并购整合已成效初显,“中金+东兴+信达”等项目稳步推进;二是业务模式重构,自营加速客需驱动转型,财富管理买方投顾转型持续深化;三是国际化纵深推进,2025 年中金境外收入占比近 30%,已成为业绩增长的重要引擎。核心数据:一级市场股权融资规模 2025 年同比+312%,2026Q1 同比+7%;二级市场累计股基交易额 2025 年同比+70%,2026Q1 同比+76%;2026Q1 自营/经纪/信用/资管/投行业务收入同比+17%/+44%/+88%/+34%/+33%,占比为 38%/31%/10%/9%/6%,自营与经纪仍为增长双引擎,信用与投行显著回暖。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 33 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了证券行业、非银金融行业专题研究等议题。