聚焦非银金融行业:景气上行与政策共振,非银板块配置正当时。与 2025 年底相比,股票型基金净值占比由 14.80%减少 2.62pct 至 12.18%,债券型基金由30.21%增加 0.08pct 至 30.28%,而混合型基金则从 9.95% 增加0.31pct 至 10.26%。财险方面,一方面非车险“报行合一”利好费用率改善,另一方面出险率下降有望带动新能源车险赔付率改善,在自然灾害影响保持稳定的情况下整体承保利润有望延续增长。负债端来看,寿险方面,近期银保渠道“报行合一”监管进一步强化且分红险演示利率有望下调,在居民存款搬家与“反内卷”监管政策背景下,寿险负债端量价均有坚实支撑,NBV 有望保持较快增长。
聚焦非银金融行业:景气上行与政策共振,非银板块配置正当时。与 2025 年底相比,股票型基金净值占比由 14.80%减少 2.62pct 至 12.18%,债券型基金由30.21%增加 0.08pct 至 30.28%,而混合型基金则从 9.95% 增加0.31pct 至 10.26%。财险方面,一方面非车险“报行合一”利好费用率改善,另一方面出险率下降有望带动新能源车险赔付率改善,在自然灾害影响保持稳定的情况下整体承保利润有望延续增长。负债端来看,寿险方面,近期银保渠道“报行合一”监管进一步强化且分红险演示利率有望下调,在居民存款搬家与“反内卷”监管政策背景下,寿险负债端量价均有坚实支撑,NBV 有望保持较快增长。
聚焦非银金融行业:景气上行与政策共振,非银板块配置正当时。与 2025 年底相比,股票型基金净值占比由 14.80%减少 2.62pct 至 12.18%,债券型基金由30.21%增加 0.08pct 至 30.28%,而混合型基金则从 9.95% 增加0.31pct 至 10.26%。财险方面,一方面非车险“报行合一”利好费用率改善,另一方面出险率下降有望带动新能源车险赔付率改善,在自然灾害影响保持稳定的情况下整体承保利润有望延续增长。负债端来看,寿险方面,近期银保渠道“报行合一”监管进一步强化且分红险演示利率有望下调,在居民存款搬家与“反内卷”监管政策背景下,寿险负债端量价均有坚实支撑,NBV 有望保持较快增长。核心数据:与 2025 年底相比,股票型基金净值占比由 14.80%减少 2.62pct 至 12.18%,债券型基金由30.21%增加 0.08pct 至 30.28%,而混合型基金则从 9.95% 增加0.31pct 至 10.26%。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 28 页。
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重点分析了政策、证券行业、保险、消费等议题。