量化投资策略：行业内选股系列研究之二｜哪些行业应择时，哪些行业更重选股？-中泰证券2018

报告摘要

本报告由中泰证券量化研究团队出品，聚焦行业择时与选股的差异化策略。通过定义个股离散度和行业相对波动率两大指标，将78个细分行业划分为21个择时型行业（如金融地产、强周期）和57个选股型行业。研究发现，择时型行业中趋势跟踪策略效果显著，而选股型行业需依赖因子选股。报告进一步针对趋势跟踪无效的行业（如国防军工）建立预期差模型，实现有的放矢的投资策略。适合量化研究员、投资经理、金融分析师及策略投资者参考。

📋 报告目录

1. 一、有的放矢：不同行业择时与选股应有所侧重
2. 二、定量刻画行业择时和选股的适合度
3. 2.1行业内个股离散度
4. 2.2行业相对波动率
5. 2.3筛选出更适合择时的行业
6. 三、行业择时：哪些行业适合趋势跟踪
7. 3.1股价相对走势的动量效应
8. 3.2基于相对走势动量的行业轮动模型
9. 3.3行业整体业绩的动量效应
10. 3.4建立预期差分析模型