聚焦食品饮料行业餐饮供应链2025年年报及2026年一季报综述:复苏趋势确立,业绩持续性强。安井近两年经销商数量持续增加(24 年净增 53 家、25年净增 273 家),三全、千味央厨等二线企业调整减少(25 年三全净减少 606 家,千味央厨净减少 362 家),小企业更甚。(2)生产小厂出清:速冻>调味品,速冻米面小厂资金链断裂退出市场,火锅料小企业收窄销售范围、退居核心销售区域和核心品类,让渡市场份额;调味品企业存续数量从 2022 年高点 40.4 万家回落至 2025 年 33.7 万家,长尾小厂持续退出。投资建议:展望后续节奏,(1)需求:3 月受春节尾声空窗期影响,需求增速放缓,预计 4 月开始会有改善。
聚焦食品饮料行业餐饮供应链2025年年报及2026年一季报综述:复苏趋势确立,业绩持续性强。安井近两年经销商数量持续增加(24 年净增 53 家、25年净增 273 家),三全、千味央厨等二线企业调整减少(25 年三全净减少 606 家,千味央厨净减少 362 家),小企业更甚。(2)生产小厂出清:速冻>调味品,速冻米面小厂资金链断裂退出市场,火锅料小企业收窄销售范围、退居核心销售区域和核心品类,让渡市场份额;调味品企业存续数量从 2022 年高点 40.4 万家回落至 2025 年 33.7 万家,长尾小厂持续退出。投资建议:展望后续节奏,(1)需求:3 月受春节尾声空窗期影响,需求增速放缓,预计 4 月开始会有改善。
聚焦食品饮料行业餐饮供应链2025年年报及2026年一季报综述:复苏趋势确立,业绩持续性强。安井近两年经销商数量持续增加(24 年净增 53 家、25年净增 273 家),三全、千味央厨等二线企业调整减少(25 年三全净减少 606 家,千味央厨净减少 362 家),小企业更甚。(2)生产小厂出清:速冻>调味品,速冻米面小厂资金链断裂退出市场,火锅料小企业收窄销售范围、退居核心销售区域和核心品类,让渡市场份额;调味品企业存续数量从 2022 年高点 40.4 万家回落至 2025 年 33.7 万家,长尾小厂持续退出。投资建议:展望后续节奏,(1)需求:3 月受春节尾声空窗期影响,需求增速放缓,预计 4 月开始会有改善。核心数据:安井近两年经销商数量持续增加(24 年净增 53 家、25年净增 273 家),三全、千味央厨等二线企业调整减少(25 年三全净减少 606 家,千味央厨净减少 362 家),小企业更甚;调味品企业存续数量从 2022 年高点 40.4 万家回落至 2025 年 33.7 万家,长尾小厂持续退出。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 17 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了供应链、食品、餐饮、饮料等议题。