聚焦2026年5月宏观经济预测报告:外需仍会表现相对强势。1-4 月固定资产投资同比下降 1.6%,其中工业投资增长 2.5%,制造业投资增长 1.2%,基础设施投资增长 4.3%,房地产开发投资下降 13.7%。此外,中东美伊冲突有明显降温迹象,5 月国际油价中枢震荡下行,但国内成品油调价机制具有一定时滞性,发改委最新数据显示,4 月两次调整的成品油(汽油)价格中枢在 10102.5 元/吨,同比上涨 27%以上,预计至少直接拉动 CPI 同比上行 0.5 个百分点。5 月社融增速预计7.60%,新增社融规模 1.5 万亿,新增全口径人民币信贷增速约 5.5%,对应新增规模 4700 亿,M1、M2 增速预计分别为 5.0%、8.6%。
聚焦2026年5月宏观经济预测报告:外需仍会表现相对强势。1-4 月固定资产投资同比下降 1.6%,其中工业投资增长 2.5%,制造业投资增长 1.2%,基础设施投资增长 4.3%,房地产开发投资下降 13.7%。此外,中东美伊冲突有明显降温迹象,5 月国际油价中枢震荡下行,但国内成品油调价机制具有一定时滞性,发改委最新数据显示,4 月两次调整的成品油(汽油)价格中枢在 10102.5 元/吨,同比上涨 27%以上,预计至少直接拉动 CPI 同比上行 0.5 个百分点。5 月社融增速预计7.60%,新增社融规模 1.5 万亿,新增全口径人民币信贷增速约 5.5%,对应新增规模 4700 亿,M1、M2 增速预计分别为 5.0%、8.6%。
聚焦2026年5月宏观经济预测报告:外需仍会表现相对强势。1-4 月固定资产投资同比下降 1.6%,其中工业投资增长 2.5%,制造业投资增长 1.2%,基础设施投资增长 4.3%,房地产开发投资下降 13.7%。此外,中东美伊冲突有明显降温迹象,5 月国际油价中枢震荡下行,但国内成品油调价机制具有一定时滞性,发改委最新数据显示,4 月两次调整的成品油(汽油)价格中枢在 10102.5 元/吨,同比上涨 27%以上,预计至少直接拉动 CPI 同比上行 0.5 个百分点。5 月社融增速预计7.60%,新增社融规模 1.5 万亿,新增全口径人民币信贷增速约 5.5%,对应新增规模 4700 亿,M1、M2 增速预计分别为 5.0%、8.6%。核心数据:1-4 月固定资产投资同比下降 1.6%,其中工业投资增长 2.5%,制造业投资增长 1.2%,基础设施投资增长 4.3%,房地产开发投资下降 13.7%;此外,中东美伊冲突有明显降温迹象,5 月国际油价中枢震荡下行,但国内成品油调价机制具有一定时滞性,发改委最新数据显示,4 月两次调整的成品油(汽油)价格中枢在 10102.5 元/吨,同比上涨 27%以上,预计至少直接拉动 CPI 同比上行 0.5 个百分点;5 月社融增速预计7.60%,新增社融规模 1.5 万亿,新增全口径人民币信贷增速约 5.5%,对应新增规模 4700 亿,M1、M2 增速预计分别为 5.0%、8.6%。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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重点分析了宏观、经济、消费、外需仍会表现相对强势等议题。