聚焦2026年下半年宏观与大类资产配置展望:治历明时,当再通胀遇上AI产业浪潮。从 AI 价值链来看,Semi 层仍然占据了大部分的 AI 收入,预计未来应用层则存在非常大的增长潜力,逐步吸引资本挖掘。重点关注:1)产业趋势明确,政策支持力度大,业绩持续兑现的硬科技板块;2)PPI 链条的传导带来的中下游盈利修复节奏。对应货币政策路径,若后续能源价格未出现持续大幅冲高、通胀压力逐步缓和,市场对美联储的降息预期有望在下半年逐步升温,政策宽松窗口或再度打开。
聚焦2026年下半年宏观与大类资产配置展望:治历明时,当再通胀遇上AI产业浪潮。从 AI 价值链来看,Semi 层仍然占据了大部分的 AI 收入,预计未来应用层则存在非常大的增长潜力,逐步吸引资本挖掘。重点关注:1)产业趋势明确,政策支持力度大,业绩持续兑现的硬科技板块;2)PPI 链条的传导带来的中下游盈利修复节奏。对应货币政策路径,若后续能源价格未出现持续大幅冲高、通胀压力逐步缓和,市场对美联储的降息预期有望在下半年逐步升温,政策宽松窗口或再度打开。
聚焦2026年下半年宏观与大类资产配置展望:治历明时,当再通胀遇上AI产业浪潮。从 AI 价值链来看,Semi 层仍然占据了大部分的 AI 收入,预计未来应用层则存在非常大的增长潜力,逐步吸引资本挖掘。重点关注:1)产业趋势明确,政策支持力度大,业绩持续兑现的硬科技板块;2)PPI 链条的传导带来的中下游盈利修复节奏。对应货币政策路径,若后续能源价格未出现持续大幅冲高、通胀压力逐步缓和,市场对美联储的降息预期有望在下半年逐步升温,政策宽松窗口或再度打开。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 35 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了再通胀、AI、宏观等议题。