聚焦2026年中观年中策略:新局方兴,去芜存菁。2026 年 06 月 04 日专题报告——2026 年中观年中策略引言:2026 年上半年国内经济呈现外需托底、内需偏弱、结构分化的核心特征,传统逆周期稳增长逻辑逐步弱化,跨周期转型与结构优化成为宏观主线。结构性调控体现在两个层面:区域结构层面,经济大省挑大梁的政策定位仍然保留,同时要继续打造先进制造业产业集群;行业结构层面,一方面全力培育增长新支柱,另一方面,反对内卷式竞争,严控低效产能。例如计算机、通信、钢铁、建材等,表明这些行业处于景气上行或存量出清期;房地产业则出现相反的结构演绎,头部企业营收份额下降,尾部和腰部企业营收份额上升,反映行业整体需求疲软、龙头扩张动能不足。
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本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了宏观、2026年中观年中策略、新局方兴、去芜存菁等议题。