聚焦A股2026年6月观点及配置建议:景气强化,震荡上行。❑大势研判和核心逻辑:展望 6 月,我们判断 6 月 A 股仍处盈利驱动的上行第三阶段,一季报验证的非金融盈利增速触底回升呈现鲜明的 K 型分化特征,景气弹性集中在上游资源品、TMT 半导体及部分出口中高端制造,消费与地产链仍在磨底;外部维度美伊冲突缓和推动油价回落,叠加美联储新任主席首次议息会议的“鹰派预期”靴子落地,全球流动性压力边际松动,不构成趋势扰动;1)科技领域景气度高位延续,细分领域轮动扩散,重点关注存储芯片、光通信、半导体设备/材料、先进封装、商业航天等环节;2)出口领域,高端制造业贡献主要增量,韧性超预期,重点关注光通信与电子元器件、机床设备、光伏储能、航空制造等领域。
聚焦A股2026年6月观点及配置建议:景气强化,震荡上行。❑大势研判和核心逻辑:展望 6 月,我们判断 6 月 A 股仍处盈利驱动的上行第三阶段,一季报验证的非金融盈利增速触底回升呈现鲜明的 K 型分化特征,景气弹性集中在上游资源品、TMT 半导体及部分出口中高端制造,消费与地产链仍在磨底;外部维度美伊冲突缓和推动油价回落,叠加美联储新任主席首次议息会议的“鹰派预期”靴子落地,全球流动性压力边际松动,不构成趋势扰动;1)科技领域景气度高位延续,细分领域轮动扩散,重点关注存储芯片、光通信、半导体设备/材料、先进封装、商业航天等环节;2)出口领域,高端制造业贡献主要增量,韧性超预期,重点关注光通信与电子元器件、机床设备、光伏储能、航空制造等领域。
聚焦A股2026年6月观点及配置建议:景气强化,震荡上行。❑大势研判和核心逻辑:展望 6 月,我们判断 6 月 A 股仍处盈利驱动的上行第三阶段,一季报验证的非金融盈利增速触底回升呈现鲜明的 K 型分化特征,景气弹性集中在上游资源品、TMT 半导体及部分出口中高端制造,消费与地产链仍在磨底;外部维度美伊冲突缓和推动油价回落,叠加美联储新任主席首次议息会议的“鹰派预期”靴子落地,全球流动性压力边际松动,不构成趋势扰动;1)科技领域景气度高位延续,细分领域轮动扩散,重点关注存储芯片、光通信、半导体设备/材料、先进封装、商业航天等环节;2)出口领域,高端制造业贡献主要增量,韧性超预期,重点关注光通信与电子元器件、机床设备、光伏储能、航空制造等领域。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 66 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了A股、景气强化、震荡上行等议题。