聚焦A股流动性与风格跟踪月报(202606):阶段性均衡,但不改中期成长占优。进入 6 月后,综合考虑宏观经济增长、外部流动性扰动、市场微观结构、业绩披露节奏等因素,预计 6 月风格先价值后成长,成长价值阶段性均衡,推荐指数组合包括:中证 1000、创业板指、中证红利、价值 100、800 材料等,长周期维度来看,当前并不具备成长价值风格大切换的条件。宏观流动性方面,5 月资金面整体呈现稳中偏松、边际收敛、向政策利率温和回归的特征,需关注 6 月政府债发行提速与央行对冲力度的匹配度。外部流动性方面,货币政策进入观察等待期,后续需重点关注油价走势、后续 PCE 数据及美联储主席沃什的政策取向对加息可能性的进一步指引。
聚焦A股流动性与风格跟踪月报(202606):阶段性均衡,但不改中期成长占优。进入 6 月后,综合考虑宏观经济增长、外部流动性扰动、市场微观结构、业绩披露节奏等因素,预计 6 月风格先价值后成长,成长价值阶段性均衡,推荐指数组合包括:中证 1000、创业板指、中证红利、价值 100、800 材料等,长周期维度来看,当前并不具备成长价值风格大切换的条件。宏观流动性方面,5 月资金面整体呈现稳中偏松、边际收敛、向政策利率温和回归的特征,需关注 6 月政府债发行提速与央行对冲力度的匹配度。外部流动性方面,货币政策进入观察等待期,后续需重点关注油价走势、后续 PCE 数据及美联储主席沃什的政策取向对加息可能性的进一步指引。
聚焦A股流动性与风格跟踪月报(202606):阶段性均衡,但不改中期成长占优。进入 6 月后,综合考虑宏观经济增长、外部流动性扰动、市场微观结构、业绩披露节奏等因素,预计 6 月风格先价值后成长,成长价值阶段性均衡,推荐指数组合包括:中证 1000、创业板指、中证红利、价值 100、800 材料等,长周期维度来看,当前并不具备成长价值风格大切换的条件。宏观流动性方面,5 月资金面整体呈现稳中偏松、边际收敛、向政策利率温和回归的特征,需关注 6 月政府债发行提速与央行对冲力度的匹配度。外部流动性方面,货币政策进入观察等待期,后续需重点关注油价走势、后续 PCE 数据及美联储主席沃什的政策取向对加息可能性的进一步指引。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 22 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了流动性、A股、A股流动性与风格跟踪月报等议题。