聚焦OpenAI行业深度研究报告-OpenAI:AI时代的基础设施与超级入口。OpenAI 及Anthropic 的超高速增长,一方面验证了 AI 模型的能力边界持续扩张,另一方面带动了全 AI 产业链的需求上行。报告认为:(1)模型厂商在 Coding 场景下的能力差异,主要源于战略判断的先后以及 RL 路线和 Harness 技术路线的分化。(2)当前 Coding 场景已经成为模型厂商的共识,报告认为加速投入后 OpenAI 有望拉平 Coding 能力,当前 Codex 用户数据已经证明:5 月第一周 Codex 周下载量环比增长约 1400%至 86.1M,而同期 Claude Code 下载量周环比下滑 38%至 7.2M,一定程度上反映了开发者迁移的趋势。
聚焦OpenAI行业深度研究报告-OpenAI:AI时代的基础设施与超级入口。OpenAI 及Anthropic 的超高速增长,一方面验证了 AI 模型的能力边界持续扩张,另一方面带动了全 AI 产业链的需求上行。报告认为:(1)模型厂商在 Coding 场景下的能力差异,主要源于战略判断的先后以及 RL 路线和 Harness 技术路线的分化。(2)当前 Coding 场景已经成为模型厂商的共识,报告认为加速投入后 OpenAI 有望拉平 Coding 能力,当前 Codex 用户数据已经证明:5 月第一周 Codex 周下载量环比增长约 1400%至 86.1M,而同期 Claude Code 下载量周环比下滑 38%至 7.2M,一定程度上反映了开发者迁移的趋势。
聚焦OpenAI行业深度研究报告-OpenAI:AI时代的基础设施与超级入口。OpenAI 及Anthropic 的超高速增长,一方面验证了 AI 模型的能力边界持续扩张,另一方面带动了全 AI 产业链的需求上行。报告认为:(1)模型厂商在 Coding 场景下的能力差异,主要源于战略判断的先后以及 RL 路线和 Harness 技术路线的分化。(2)当前 Coding 场景已经成为模型厂商的共识,报告认为加速投入后 OpenAI 有望拉平 Coding 能力,当前 Codex 用户数据已经证明:5 月第一周 Codex 周下载量环比增长约 1400%至 86.1M,而同期 Claude Code 下载量周环比下滑 38%至 7.2M,一定程度上反映了开发者迁移的趋势。核心数据:(2)当前 Coding 场景已经成为模型厂商的共识,报告认为加速投入后 OpenAI 有望拉平 Coding 能力,当前 Codex 用户数据已经证明:5 月第一周 Codex 周下载量环比增长约 1400%至 86.1M,而同期 Claude Code 下载量周环比下滑 38%至 7.2M,一定程度上反映了开发者迁移的趋势;C 端广告具有极大的变现空间,当前尚未兑现,我们测算 2030 年 OpenAI 广告收入在Bull Case 下可达 1331 亿美元,其设定的 1020 亿美元广告收入目标具有较高置信度。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 24。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了OpenAI、基础设施、IPO、基金等议题。