2018资产轮动策略研究：宏观动量视角在股票与债券择时中的应用｜天风证券

报告摘要

本报告由天风证券出品，提出基于宏观动量视角的资产轮动策略。针对传统单因子宏观动量策略噪声大、映射非线性等问题，创新引入交叉验证思想构建经济增长动量指标，股票择时年化收益可达26%，最大回撤仅26.32%，信息比1.26。同时，债券择时利用宏观+趋势动量，年化收益1.62%，回撤控制在3.26%。股债轮动模型年化回报22.24%，夏普比1.12，大幅超越60/40基准。适合量化研究员、投资经理、金融工程师、资产配置分析师等专业人士参考。

📋 核心要点(部分)

1. 引言
2. 宏观信息的三种运用
3. 宏观动量与股票市场择时
4. 单因子宏观动量策略初探
5. 简单趋势动量策略
6. 深入宏观逻辑的宏观动量策略
7. 宏观动量与债券择时
8. 股债轮动模型