聚焦金工定期报告:VIX上行未过热,衍生品指向偏强震荡。期指方面,除 IM 外各品种基差跟随指数同步上行,IM 基差贴水反向扩大且周度减仓超 9000 张,或与对冲盘的持续操作有关。期指市场表现分化,IM 贴水逆势扩大:本周期指市场整体跟随指数走强,除 IM 外各品种基差同步上行;IM 基差贴水呈反向扩大,且周度减仓超 9600 张,或与对冲盘的持续操作有关。IC 与 IM 季月对冲策略受到贴水变动的影响,周度收益分别为-0.13%与 0.21%。
聚焦金工定期报告:VIX上行未过热,衍生品指向偏强震荡。期指方面,除 IM 外各品种基差跟随指数同步上行,IM 基差贴水反向扩大且周度减仓超 9000 张,或与对冲盘的持续操作有关。期指市场表现分化,IM 贴水逆势扩大:本周期指市场整体跟随指数走强,除 IM 外各品种基差同步上行;IM 基差贴水呈反向扩大,且周度减仓超 9600 张,或与对冲盘的持续操作有关。IC 与 IM 季月对冲策略受到贴水变动的影响,周度收益分别为-0.13%与 0.21%。
聚焦金工定期报告:VIX上行未过热,衍生品指向偏强震荡。期指方面,除 IM 外各品种基差跟随指数同步上行,IM 基差贴水反向扩大且周度减仓超 9000 张,或与对冲盘的持续操作有关。期指市场表现分化,IM 贴水逆势扩大:本周期指市场整体跟随指数走强,除 IM 外各品种基差同步上行;IM 基差贴水呈反向扩大,且周度减仓超 9600 张,或与对冲盘的持续操作有关。IC 与 IM 季月对冲策略受到贴水变动的影响,周度收益分别为-0.13%与 0.21%。核心数据:IC 与 IM 季月对冲策略受到贴水变动的影响,周度收益分别为-0.13%与 0.21%;IC、IF、IH 及 IM 当季合约分红处理过的年化基差分别为-5.32%、-2.50%、0.67%、-10.56%。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了期货、金工定期报告等议题。