聚焦长川科技(300604)国产SoC测试机龙头,看好公司份额持续提升&存储测试机第二曲线。全球 SoC测试机市场规模预计由 2023 年的 33 亿美元增长至 2026 年的 91 亿美元,2023-2026E CAGR 达 40%。随着华为昇腾、寒武纪、海光等国产算力芯片持续放量,中国 AI 芯片测试需求占比有望快速提升,带动国产测试设备需求增长。投资建议:我们基本维持公司 2026-2028 年归母净利润分别为 21.5/30.4/41.5(原值 22.8/31.2/42.3)亿元,2026-2028 年当前股价对应动态 PE 分别为66/47/34 倍;公司的 SoC 测试设备和存储测试设备技术国内领先,未来将受益于半导体测试领域国产化进程的不断推进,综合来看成长性较为突出,维持“买入”评级。
聚焦长川科技(300604)国产SoC测试机龙头,看好公司份额持续提升&存储测试机第二曲线。全球 SoC测试机市场规模预计由 2023 年的 33 亿美元增长至 2026 年的 91 亿美元,2023-2026E CAGR 达 40%。随着华为昇腾、寒武纪、海光等国产算力芯片持续放量,中国 AI 芯片测试需求占比有望快速提升,带动国产测试设备需求增长。投资建议:我们基本维持公司 2026-2028 年归母净利润分别为 21.5/30.4/41.5(原值 22.8/31.2/42.3)亿元,2026-2028 年当前股价对应动态 PE 分别为66/47/34 倍;公司的 SoC 测试设备和存储测试设备技术国内领先,未来将受益于半导体测试领域国产化进程的不断推进,综合来看成长性较为突出,维持“买入”评级。
聚焦长川科技(300604)国产SoC测试机龙头,看好公司份额持续提升&存储测试机第二曲线。全球 SoC测试机市场规模预计由 2023 年的 33 亿美元增长至 2026 年的 91 亿美元,2023-2026E CAGR 达 40%。随着华为昇腾、寒武纪、海光等国产算力芯片持续放量,中国 AI 芯片测试需求占比有望快速提升,带动国产测试设备需求增长。投资建议:我们基本维持公司 2026-2028 年归母净利润分别为 21.5/30.4/41.5(原值 22.8/31.2/42.3)亿元,2026-2028 年当前股价对应动态 PE 分别为66/47/34 倍;公司的 SoC 测试设备和存储测试设备技术国内领先,未来将受益于半导体测试领域国产化进程的不断推进,综合来看成长性较为突出,维持“买入”评级。核心数据:全球 SoC测试机市场规模预计由 2023 年的 33 亿美元增长至 2026 年的 91 亿美元,2023-2026E CAGR 达 40%;投资建议:我们基本维持公司 2026-2028 年归母净利润分别为 21.5/30.4/41.5(原值 22.8/31.2/42.3)亿元,2026-2028 年当前股价对应动态 PE 分别为66/47/34 倍;全球测试机市场长期由爱德万和泰瑞达主导,其中爱德万市占率达 65%。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了国产化、AI、环境、盈利等议题。