2018年5月家电零售与出货端数据解读｜空调内销增速20%关注渠道库存压力｜申万宏源行业报告

报告摘要

2018年5月空调内销出货同比增长19.7%，1-5月累计增长22.49%，格力、美的、海尔三大龙头领跑，其中海尔内销增速高达36.61%。零售端空调同比增长17.7%，线上增速超50%拉动市场。冰洗量跌价涨，海尔市占率大幅提升；小家电中破壁料理机线下增长49.6%，吸尘器增4.4%。报告深入分析渠道库存压力（合计3950万台，去化周期4-5个月），并给出三条投资主线：消费升级、业绩确定性龙头、经营改善红利。适合家电行业分析师、机构投资者、企业战略规划人员、市场研究员等，助您把握行业趋势与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 空调：1-5月出货端增长22%龙头领跑
2. 空调零售端：终端销售继续领跑
3. 冰洗：量跌价涨海尔表现突出
4. 小家电：破壁料理机吸尘器高增长
5. 三条主线推荐优质龙头公司