聚焦国城矿业(000688)首次覆盖报告:锂钼金同辉,景气共潮生。全球新能源汽车渗透率提升、储能装机高增,固态电池等新一代技术路线正加速走向产业化,共同支撑锂需求中长期扩容;与此同时,锂行业供应增长存在一定刚性,叠加地缘扰动持续,市场逐步转向“紧缺交易”,锂价中枢有望持续抬升。公司围绕党坝锂矿持续推进采选冶一体化布局,未来随着选厂、锂盐项目分期投产爬坡,锂业务有望逐步迈向盈利兑现期,成为公司中长期业绩增长的重要支撑。报告认为上述两方面预期均存在偏差:第一,市场低估了公司钼业务的超产潜力与黄金储备的远期资产价值。
聚焦国城矿业(000688)首次覆盖报告:锂钼金同辉,景气共潮生。全球新能源汽车渗透率提升、储能装机高增,固态电池等新一代技术路线正加速走向产业化,共同支撑锂需求中长期扩容;与此同时,锂行业供应增长存在一定刚性,叠加地缘扰动持续,市场逐步转向“紧缺交易”,锂价中枢有望持续抬升。公司围绕党坝锂矿持续推进采选冶一体化布局,未来随着选厂、锂盐项目分期投产爬坡,锂业务有望逐步迈向盈利兑现期,成为公司中长期业绩增长的重要支撑。报告认为上述两方面预期均存在偏差:第一,市场低估了公司钼业务的超产潜力与黄金储备的远期资产价值。
聚焦国城矿业(000688)首次覆盖报告:锂钼金同辉,景气共潮生。全球新能源汽车渗透率提升、储能装机高增,固态电池等新一代技术路线正加速走向产业化,共同支撑锂需求中长期扩容;与此同时,锂行业供应增长存在一定刚性,叠加地缘扰动持续,市场逐步转向“紧缺交易”,锂价中枢有望持续抬升。公司围绕党坝锂矿持续推进采选冶一体化布局,未来随着选厂、锂盐项目分期投产爬坡,锂业务有望逐步迈向盈利兑现期,成为公司中长期业绩增长的重要支撑。报告认为上述两方面预期均存在偏差:第一,市场低估了公司钼业务的超产潜力与黄金储备的远期资产价值。核心数据:据公司披露,该项目设计采选规模为 35 万吨/年,服务年限较长,具备较好的开发基础。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了矿业、钼、国城矿业、首次覆盖报告等议题。