海外札记:美国6月宏观压力预计维持高位

聚焦海外札记:美国6月宏观压力预计维持高位。美国新增非农就业 17 万人,高于市场预期的 9 万人,表明美国经济韧性仍然较强,甚至接近阶段性过热状态。如果用一个指标代理宏观压力:报告认为仍然可以重点观察 10 年期美债收益率。与此同时,FINRA 数据显示美股保证金账户余额在 4 月升至约 1.30 万亿美元,创历史新高,同比增速超过 50%,杠杆资金参与度明显抬升。核心数据:美国新增非农就业 17 万人,高于市场预期的 9 万人,表明美国经济韧性仍然较强,甚至接近阶段性过热状态;与此同时,FINRA 数据显示美股保证金账户余额在 4 月升至约 1.30 万亿美元,创历史新高,同比增速超过 50%,杠杆资金参与度明显抬升;名义和核心 CPI 分别上升至 4.2%和 2.9%,到达年内高点。

本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年。

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重点分析了宏观、利率、就业、经济等议题。