2018年交运行业中期投资策略：供改与成长共舞｜民航铁路供给侧改革｜快递多式联运

报告摘要

2018年交运行业下半年延续分化态势，供给侧改革与成长主线并重。航空供给侧改革持续兑现，空域、准点率、安全三重约束下供需维持小缺口，内线客座率即将突破85%，票价市场化推进，大航RASK年均增长3%-5%。快递行业电商渗透率仍提升，一线快递从价格战转向服务盈利，韵达理论单票净利达0.38元，商务快递格局稳定。铁路与多式联运受益于治超和油价上涨，政策推动行业从导入期步入成长期，民营多式联运承运人率先受益。重点推荐东方航空、大秦铁路、韵达股份、龙洲股份。适合专业投资者、行业分析师及交运从业者参考。

📋 报告目录

1. 市场表现回顾
2. 航空供给侧改革
3. 快递行业分层分化
4. 铁路与多式联运长期机会
5. 投资策略与重点推荐
6. 风险提示