聚焦东航物流(601156)卡位全球贸易核心,跨境空运龙头盈利可期。2026 年 06 月 03 日增持(首次)卡位全球贸易核心,跨境空运龙头盈利可期 周期/交通运输目标估值:NA当前股价:16.76 元预计公司 2026-2028 年归母净利润 29.3、33.8、37.2 亿元,对应当前市值 PE分别为 9.1、7.9、7.1 倍,首次覆盖给予“增持”评级。受益贸易尤其是跨境电商的增长,叠加全球经贸波动与消费模式转变对供应链稳定性和敏捷性的要求,全球空运需求有望持续增长。2025 年实现收入 109.1 亿元,同比增长 20.8%,实现毛利 21.7 亿元,同比增长 23.1%,毛利率提升 0.4pts 至 19.9%。
聚焦东航物流(601156)卡位全球贸易核心,跨境空运龙头盈利可期。2026 年 06 月 03 日增持(首次)卡位全球贸易核心,跨境空运龙头盈利可期 周期/交通运输目标估值:NA当前股价:16.76 元预计公司 2026-2028 年归母净利润 29.3、33.8、37.2 亿元,对应当前市值 PE分别为 9.1、7.9、7.1 倍,首次覆盖给予“增持”评级。受益贸易尤其是跨境电商的增长,叠加全球经贸波动与消费模式转变对供应链稳定性和敏捷性的要求,全球空运需求有望持续增长。2025 年实现收入 109.1 亿元,同比增长 20.8%,实现毛利 21.7 亿元,同比增长 23.1%,毛利率提升 0.4pts 至 19.9%。
聚焦东航物流(601156)卡位全球贸易核心,跨境空运龙头盈利可期。2026 年 06 月 03 日增持(首次)卡位全球贸易核心,跨境空运龙头盈利可期 周期/交通运输目标估值:NA当前股价:16.76 元预计公司 2026-2028 年归母净利润 29.3、33.8、37.2 亿元,对应当前市值 PE分别为 9.1、7.9、7.1 倍,首次覆盖给予“增持”评级。受益贸易尤其是跨境电商的增长,叠加全球经贸波动与消费模式转变对供应链稳定性和敏捷性的要求,全球空运需求有望持续增长。2025 年实现收入 109.1 亿元,同比增长 20.8%,实现毛利 21.7 亿元,同比增长 23.1%,毛利率提升 0.4pts 至 19.9%。核心数据:2026 年 06 月 03 日增持(首次)卡位全球贸易核心,跨境空运龙头盈利可期 周期/交通运输目标估值:NA当前股价:16.76 元预计公司 2026-2028 年归母净利润 29.3、33.8、37.2 亿元,对应当前市值 PE分别为 9.1、7.9、7.1 倍,首次覆盖给予“增持”评级;2025 年实现收入 109.1 亿元,同比增长 20.8%,实现毛利 21.7 亿元,同比增长 23.1%,毛利率提升 0.4pts 至 19.9%。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 28 页。
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重点分析了物流、盈利、贸易、东航物流等议题。