聚焦康方生物(09926.HK)IO2.0双抗基石领航全球,多引擎突破全新增长曲线。(1)重点梳理了肿瘤领域多个全球首创/同类最佳的早期管线:CD47 单抗、Trop2/Nectin-4 ADC、HER3 ADC、ILT2/ILT4/CSF1R 三抗等;(2)系统梳理了非肿瘤领域差异化显著的早期管线:全球首款 IL-4Rα/ST2 双抗(AK139)、Aβ/BBB双抗(AK152)、IL-1RAP 单抗(AK135)。相较于市场普遍关注的两大核心双抗,我们进一步挖掘了公司在自免(AK139), 中枢 神经(AK152)、CIPN(AK135),以及肿瘤方面 CD47(AK117)、ADC(AK146D1、AK138D1)及三抗(AK150)等领域的全球首创/同类最佳潜力。
聚焦康方生物(09926.HK)IO2.0双抗基石领航全球,多引擎突破全新增长曲线。(1)重点梳理了肿瘤领域多个全球首创/同类最佳的早期管线:CD47 单抗、Trop2/Nectin-4 ADC、HER3 ADC、ILT2/ILT4/CSF1R 三抗等;(2)系统梳理了非肿瘤领域差异化显著的早期管线:全球首款 IL-4Rα/ST2 双抗(AK139)、Aβ/BBB双抗(AK152)、IL-1RAP 单抗(AK135)。相较于市场普遍关注的两大核心双抗,我们进一步挖掘了公司在自免(AK139), 中枢 神经(AK152)、CIPN(AK135),以及肿瘤方面 CD47(AK117)、ADC(AK146D1、AK138D1)及三抗(AK150)等领域的全球首创/同类最佳潜力。
聚焦康方生物(09926.HK)IO2.0双抗基石领航全球,多引擎突破全新增长曲线。(1)重点梳理了肿瘤领域多个全球首创/同类最佳的早期管线:CD47 单抗、Trop2/Nectin-4 ADC、HER3 ADC、ILT2/ILT4/CSF1R 三抗等;(2)系统梳理了非肿瘤领域差异化显著的早期管线:全球首款 IL-4Rα/ST2 双抗(AK139)、Aβ/BBB双抗(AK152)、IL-1RAP 单抗(AK135)。相较于市场普遍关注的两大核心双抗,我们进一步挖掘了公司在自免(AK139), 中枢 神经(AK152)、CIPN(AK135),以及肿瘤方面 CD47(AK117)、ADC(AK146D1、AK138D1)及三抗(AK150)等领域的全球首创/同类最佳潜力。核心数据:2025 年公司产品销售收入同比增长 51.5%至 30.33 亿元,五款自研新药合计 12 项适应症全部纳入国家医保,商业化实现量质齐升。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了商业化、临床、盈利、康方生物等议题。