聚焦海外经济与大类资产:量价视角,风格切换到哪一步了?。该背景下,风格轮动迅速,市场仍处高波的左侧过渡期,仓位不宜激进,但筹码峰支撑指标突破 1 sigma,科技回调后具备底仓配置价值,建议结构上建议采用“科技底仓+红利对冲”的哑铃配置,等待科技赚钱效应回暖后,提高进攻仓位。位置上,科技端估值、超额收益与成交拥挤度均处高位,创业板与红利估值差逼近 2 倍标准差,电子板块超额乖离率亦升至 3 倍标准差附近。尽管指数筹码盈利仍在下行,市场尚处左侧布局阶段,但筹码峰支撑指标已突破 1 sigma,显示当前价格位置进入类似 3 月的超卖区间,适当关注科技的黄金坑。
聚焦海外经济与大类资产:量价视角,风格切换到哪一步了?。该背景下,风格轮动迅速,市场仍处高波的左侧过渡期,仓位不宜激进,但筹码峰支撑指标突破 1 sigma,科技回调后具备底仓配置价值,建议结构上建议采用“科技底仓+红利对冲”的哑铃配置,等待科技赚钱效应回暖后,提高进攻仓位。位置上,科技端估值、超额收益与成交拥挤度均处高位,创业板与红利估值差逼近 2 倍标准差,电子板块超额乖离率亦升至 3 倍标准差附近。尽管指数筹码盈利仍在下行,市场尚处左侧布局阶段,但筹码峰支撑指标已突破 1 sigma,显示当前价格位置进入类似 3 月的超卖区间,适当关注科技的黄金坑。
聚焦海外经济与大类资产:量价视角,风格切换到哪一步了?。该背景下,风格轮动迅速,市场仍处高波的左侧过渡期,仓位不宜激进,但筹码峰支撑指标突破 1 sigma,科技回调后具备底仓配置价值,建议结构上建议采用“科技底仓+红利对冲”的哑铃配置,等待科技赚钱效应回暖后,提高进攻仓位。位置上,科技端估值、超额收益与成交拥挤度均处高位,创业板与红利估值差逼近 2 倍标准差,电子板块超额乖离率亦升至 3 倍标准差附近。尽管指数筹码盈利仍在下行,市场尚处左侧布局阶段,但筹码峰支撑指标已突破 1 sigma,显示当前价格位置进入类似 3 月的超卖区间,适当关注科技的黄金坑。核心数据:位置上,科技端估值、超额收益与成交拥挤度均处高位,创业板与红利估值差逼近 2 倍标准差,电子板块超额乖离率亦升至 3 倍标准差附近。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了经济、红利、海外经济与大类资产等议题。