聚焦计算机行业:国产模型加速迭代,算力景气度持续。国产模型加速迭代,算力景气度持续核心观点:国内模型持续迭代,GLM-5.2、Kimi K2.7 Code 强化 1M 上下文、长程 Agent、Agentic Coding 和真实工程交付能力,推动国产模型从通用问答转向开发者工具和企业级工作流。算力侧,AI 云厂商 backlog增长,GPU 租赁价格上行,CPU、DRAM/NAND 供给约束扩散,算力、存储和租赁服务景气度有望延续。上期回顾:上期建议组合为——深信服、海光信息、鼎捷数智、浪潮信息、中科曙光、合合信息、中控技术、海天瑞声、国能日新,同权重下上期组合涨幅为+8.76%,同期计算机(申万)指数涨幅为+4.71%,组合超额收益为+4.05%。
聚焦计算机行业:国产模型加速迭代,算力景气度持续。国产模型加速迭代,算力景气度持续核心观点:国内模型持续迭代,GLM-5.2、Kimi K2.7 Code 强化 1M 上下文、长程 Agent、Agentic Coding 和真实工程交付能力,推动国产模型从通用问答转向开发者工具和企业级工作流。算力侧,AI 云厂商 backlog增长,GPU 租赁价格上行,CPU、DRAM/NAND 供给约束扩散,算力、存储和租赁服务景气度有望延续。上期回顾:上期建议组合为——深信服、海光信息、鼎捷数智、浪潮信息、中科曙光、合合信息、中控技术、海天瑞声、国能日新,同权重下上期组合涨幅为+8.76%,同期计算机(申万)指数涨幅为+4.71%,组合超额收益为+4.05%。
聚焦计算机行业:国产模型加速迭代,算力景气度持续。国产模型加速迭代,算力景气度持续核心观点:国内模型持续迭代,GLM-5.2、Kimi K2.7 Code 强化 1M 上下文、长程 Agent、Agentic Coding 和真实工程交付能力,推动国产模型从通用问答转向开发者工具和企业级工作流。算力侧,AI 云厂商 backlog增长,GPU 租赁价格上行,CPU、DRAM/NAND 供给约束扩散,算力、存储和租赁服务景气度有望延续。上期回顾:上期建议组合为——深信服、海光信息、鼎捷数智、浪潮信息、中科曙光、合合信息、中控技术、海天瑞声、国能日新,同权重下上期组合涨幅为+8.76%,同期计算机(申万)指数涨幅为+4.71%,组合超额收益为+4.05%。核心数据:上期回顾:上期建议组合为——深信服、海光信息、鼎捷数智、浪潮信息、中科曙光、合合信息、中控技术、海天瑞声、国能日新,同权重下上期组合涨幅为+8.76%,同期计算机(申万)指数涨幅为+4.71%,组合超额收益为+4.05%。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了算力、商业航天、产业链、AI等议题。