聚焦面板行业深度:从“面板”到“基板”,收获与成长共振。以玻璃基板为例,面板企业沿着玻璃加工能力向更高附加值的半导体封装场景延伸,是在押注下一代先进封装底层材料体系,首先,面板企业能够复用大板规模化制造组织能力和成本优势;其次,参考群创、LGD、彩虹等企业,玻璃基板会改变面板企业的定价体系;再其次,AI驱动先进封装市场规模爆发式增长,随着玻璃基板量产并迎来成本拐点,2035年市场规模有望突破1000亿元,中国面板龙头企业凭借差异化优势抢占市场份额,2035年玻璃基板业务有望实现200亿元收入和40亿利润,贡献1000亿以上市值增量。推荐全球化、高端化、多品牌战略成效显著,市场份额提升及产品结构优化持续兑现的海信视像,推荐电视业务稳健改善,持续开拓业务新增长点,与索尼达成战略合作的TCL电子。
聚焦面板行业深度:从“面板”到“基板”,收获与成长共振。以玻璃基板为例,面板企业沿着玻璃加工能力向更高附加值的半导体封装场景延伸,是在押注下一代先进封装底层材料体系,首先,面板企业能够复用大板规模化制造组织能力和成本优势;其次,参考群创、LGD、彩虹等企业,玻璃基板会改变面板企业的定价体系;再其次,AI驱动先进封装市场规模爆发式增长,随着玻璃基板量产并迎来成本拐点,2035年市场规模有望突破1000亿元,中国面板龙头企业凭借差异化优势抢占市场份额,2035年玻璃基板业务有望实现200亿元收入和40亿利润,贡献1000亿以上市值增量。推荐全球化、高端化、多品牌战略成效显著,市场份额提升及产品结构优化持续兑现的海信视像,推荐电视业务稳健改善,持续开拓业务新增长点,与索尼达成战略合作的TCL电子。
聚焦面板行业深度:从“面板”到“基板”,收获与成长共振。以玻璃基板为例,面板企业沿着玻璃加工能力向更高附加值的半导体封装场景延伸,是在押注下一代先进封装底层材料体系,首先,面板企业能够复用大板规模化制造组织能力和成本优势;其次,参考群创、LGD、彩虹等企业,玻璃基板会改变面板企业的定价体系;再其次,AI驱动先进封装市场规模爆发式增长,随着玻璃基板量产并迎来成本拐点,2035年市场规模有望突破1000亿元,中国面板龙头企业凭借差异化优势抢占市场份额,2035年玻璃基板业务有望实现200亿元收入和40亿利润,贡献1000亿以上市值增量。推荐全球化、高端化、多品牌战略成效显著,市场份额提升及产品结构优化持续兑现的海信视像,推荐电视业务稳健改善,持续开拓业务新增长点,与索尼达成战略合作的TCL电子。核心数据:再其次,AI驱动先进封装市场规模爆发式增长,随着玻璃基板量产并迎来成本拐点,2035年市场规模有望突破1000亿元,中国面板龙头企业凭借差异化优势抢占市场份额,2035年玻璃基板业务有望实现200亿元收入和40亿利润,贡献1000亿以上市值增量;为何过去面板产业是“价值毁灭者”?2009年以来,全球面板Capex超10000亿元,中国大陆支出规模及占比整体增长,2012年以来一直是面板Capex最高的地区;京东方与TCL科技资本开支均超3000亿元,导致面板折旧费用不断增长,二者的累计现金流亏损均接近1000亿元,表明过去面板产业“烧钱”快且没有“造血”能力,同时二者的净利率较低且波动大,盈利持续性差。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了面板行业深度等议题。