2018年国泰君安存量与边际系列之三：内纷外乱，警惕风险事件的连锁反应｜A股策略专题报告

报告摘要

本报告是国泰君安‘存量与边际’系列的第三期，聚焦2018年6月市场避险情绪升温背景下的风险事件连锁反应。核心亮点：1）市场下跌中回归均衡，消费板块上涨明显，中小盘指数估值下降；2）4月净出口由负转正，新动能（通信、高新出口）持续高增长，旧动能走稳；3）信用利差再分化，不同投资者风险偏好回归一致；4）债券利率先升后降，受信用债违约和地缘政治缓和双重影响。适合策略研究员、基金经理、投资顾问、金融从业者阅读，帮助把握市场边际变化与潜在风险。

📋 核心要点(部分)

1. 行情与估值
2. 基本面
3. 流动性
4. 风险偏好
5. 利率