聚焦中创新航(3931.HK)穿越周期的头部电池厂。行业:锂电需求方兴未艾,长周期高增长的优质赛道锂电需求在多重引擎驱动下有望维持高速增长:1)储能:受益于国内盈利模式理顺及海外缺电共振,报告预计 26-27 年全球储能电池出货量增速达48%/26%;2)商用车:商用车油电平价进程加速,报告预计 26-27 年国内商用车电动渗透率达 37.9%/46.3%;3)欧洲动力:各国加码补贴叠加新车型密集推出,报告预计 26-27 年欧洲新能源车销量增速达 35%/24%。25 年国内储能招标规模高达420GWh,大量项目已完成选址和前期工作,报告认为在政策落地后开工确定性较强,海外储能从 1 到 10 快速起量,储能需求可预见性较高。
聚焦中创新航(3931.HK)穿越周期的头部电池厂。行业:锂电需求方兴未艾,长周期高增长的优质赛道锂电需求在多重引擎驱动下有望维持高速增长:1)储能:受益于国内盈利模式理顺及海外缺电共振,报告预计 26-27 年全球储能电池出货量增速达48%/26%;2)商用车:商用车油电平价进程加速,报告预计 26-27 年国内商用车电动渗透率达 37.9%/46.3%;3)欧洲动力:各国加码补贴叠加新车型密集推出,报告预计 26-27 年欧洲新能源车销量增速达 35%/24%。25 年国内储能招标规模高达420GWh,大量项目已完成选址和前期工作,报告认为在政策落地后开工确定性较强,海外储能从 1 到 10 快速起量,储能需求可预见性较高。
聚焦中创新航(3931.HK)穿越周期的头部电池厂。行业:锂电需求方兴未艾,长周期高增长的优质赛道锂电需求在多重引擎驱动下有望维持高速增长:1)储能:受益于国内盈利模式理顺及海外缺电共振,报告预计 26-27 年全球储能电池出货量增速达48%/26%;2)商用车:商用车油电平价进程加速,报告预计 26-27 年国内商用车电动渗透率达 37.9%/46.3%;3)欧洲动力:各国加码补贴叠加新车型密集推出,报告预计 26-27 年欧洲新能源车销量增速达 35%/24%。25 年国内储能招标规模高达420GWh,大量项目已完成选址和前期工作,报告认为在政策落地后开工确定性较强,海外储能从 1 到 10 快速起量,储能需求可预见性较高。核心数据:行业:锂电需求方兴未艾,长周期高增长的优质赛道锂电需求在多重引擎驱动下有望维持高速增长:1)储能:受益于国内盈利模式理顺及海外缺电共振,报告预计 26-27 年全球储能电池出货量增速达48%/26%;2)商用车:商用车油电平价进程加速,报告预计 26-27 年国内商用车电动渗透率达 37.9%/46.3%;3)欧洲动力:各国加码补贴叠加新车型密集推出,报告预计 26-27 年欧洲新能源车销量增速达 35%/24%。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 25 页。
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重点分析了电池、中创新航、3931.HK、穿越周期的头部电池厂等议题。