聚焦中国人保(601319)财险优势凸显,人身险估值有望逐步得到重视。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共36页 简单金融 成就梦想投资案件投资评级与估值中国人保是国内财险行业领军,中央金融企业定位,财险壁垒稳固构成盈利压舱石,人身险负债成本边际改善预期明确,健康险盈利表现领跑行业,投资端长期稳健增长,整体业绩有望边际改善,预计 26-28 年归母净利润分别达 520.55/584.97/669.75 亿元,同比+11.6%/+12.4%/+14.5%;使用相对估值法测算公司价值 4190 亿元,目标价 8.53 元/股。报告认为公司财险承保端内生盈利动能充足,构成业绩安全垫;同时,公司投资端长期收益率中枢稳健,2025 年权益配置比例快速提升,有望带动投资弹性提升。
聚焦中国人保(601319)财险优势凸显,人身险估值有望逐步得到重视。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共36页 简单金融 成就梦想投资案件投资评级与估值中国人保是国内财险行业领军,中央金融企业定位,财险壁垒稳固构成盈利压舱石,人身险负债成本边际改善预期明确,健康险盈利表现领跑行业,投资端长期稳健增长,整体业绩有望边际改善,预计 26-28 年归母净利润分别达 520.55/584.97/669.75 亿元,同比+11.6%/+12.4%/+14.5%;使用相对估值法测算公司价值 4190 亿元,目标价 8.53 元/股。报告认为公司财险承保端内生盈利动能充足,构成业绩安全垫;同时,公司投资端长期收益率中枢稳健,2025 年权益配置比例快速提升,有望带动投资弹性提升。
聚焦中国人保(601319)财险优势凸显,人身险估值有望逐步得到重视。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共36页 简单金融 成就梦想投资案件投资评级与估值中国人保是国内财险行业领军,中央金融企业定位,财险壁垒稳固构成盈利压舱石,人身险负债成本边际改善预期明确,健康险盈利表现领跑行业,投资端长期稳健增长,整体业绩有望边际改善,预计 26-28 年归母净利润分别达 520.55/584.97/669.75 亿元,同比+11.6%/+12.4%/+14.5%;使用相对估值法测算公司价值 4190 亿元,目标价 8.53 元/股。报告认为公司财险承保端内生盈利动能充足,构成业绩安全垫;同时,公司投资端长期收益率中枢稳健,2025 年权益配置比例快速提升,有望带动投资弹性提升。核心数据:中国人保由 1949 年 10 月成立的中国人民保险公司发展而来,现为财政部(直接持股比例 60.84%)控股的以财险业务为主导的中央金融企业,2025 年财险业务净利润/净资产占比分别达 70%/75%;新华保险 4Q25 现身公司前十大股东名单,截至 3 月末,持股比例 qoq+0.05pct 至 0.41%。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 36 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了中国人保等议题。