聚焦医药生物行业:医药公司密集“回购潮”,看好板块尤其创新药底部机会。报告认为,市场情绪短期内仍可能受科技板块表现影响,但医药板块整体基本面持续向好,创新药无论在 BD交易、数据读出等方面均呈现超预期态势,在短期反腐政策利空、悲观预期扰动充分定价后,有望成为后续高位资金寻求低估值、政策强支撑、超跌防御成长赛道时重点关注的板块。本月初至今,医药板块整体持续呈现震荡下行态势:一方面市场存量资金博弈特征明显,焦点仍集中在科技主线,资金虹吸效应延续,另一方面,5 月医疗合规整顿落地或增加市场对中报业绩前置担忧,资金观望情绪浓厚。持续看好内需临床前 CRO 订单趋势延续向好:昭衍新药、美迪斯、益诺思等;外需 CDMO 业绩持续兑现:药明康德、药明生物、凯莱英、普洛药业等;同时关注国内临床 CRO 的拐点到来:泰格医药等。
聚焦医药生物行业:医药公司密集“回购潮”,看好板块尤其创新药底部机会。报告认为,市场情绪短期内仍可能受科技板块表现影响,但医药板块整体基本面持续向好,创新药无论在 BD交易、数据读出等方面均呈现超预期态势,在短期反腐政策利空、悲观预期扰动充分定价后,有望成为后续高位资金寻求低估值、政策强支撑、超跌防御成长赛道时重点关注的板块。本月初至今,医药板块整体持续呈现震荡下行态势:一方面市场存量资金博弈特征明显,焦点仍集中在科技主线,资金虹吸效应延续,另一方面,5 月医疗合规整顿落地或增加市场对中报业绩前置担忧,资金观望情绪浓厚。持续看好内需临床前 CRO 订单趋势延续向好:昭衍新药、美迪斯、益诺思等;外需 CDMO 业绩持续兑现:药明康德、药明生物、凯莱英、普洛药业等;同时关注国内临床 CRO 的拐点到来:泰格医药等。
聚焦医药生物行业:医药公司密集“回购潮”,看好板块尤其创新药底部机会。报告认为,市场情绪短期内仍可能受科技板块表现影响,但医药板块整体基本面持续向好,创新药无论在 BD交易、数据读出等方面均呈现超预期态势,在短期反腐政策利空、悲观预期扰动充分定价后,有望成为后续高位资金寻求低估值、政策强支撑、超跌防御成长赛道时重点关注的板块。本月初至今,医药板块整体持续呈现震荡下行态势:一方面市场存量资金博弈特征明显,焦点仍集中在科技主线,资金虹吸效应延续,另一方面,5 月医疗合规整顿落地或增加市场对中报业绩前置担忧,资金观望情绪浓厚。持续看好内需临床前 CRO 订单趋势延续向好:昭衍新药、美迪斯、益诺思等;外需 CDMO 业绩持续兑现:药明康德、药明生物、凯莱英、普洛药业等;同时关注国内临床 CRO 的拐点到来:泰格医药等。核心数据:目前,头部创新药企几乎已集体迈过盈亏平衡点,2025 年恒瑞医药创新药营收占比突破 50%,百济神州、信达生物等企业实现整体扭亏,我国头部创新药企正在从“给预期定价”到“出业绩”兑现过程中。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了创新药、医药、医药生物行业等议题。