聚焦传媒行业2025&2026Q1业绩综述:2025整体业绩显著增长,2026Q1游戏、广告营销业绩大幅回升。利润端上升主要由于板块龙头公司世纪华通、完美世界等在 2025 年持续深耕核心产品运营与自研 IP 迭代,积极布局游戏出海,同时受爆款游戏贡献与新游版本更新影响产生收入规模大幅增长,同时冰川网络等公司通过降本增效策略使销售费用、管理费用等大幅下降,促使 2025 年游戏板块整体盈利 能 力 增 强 , 毛 利 率 与 净 利 率 分 别 上 升 2.12pct/7.60pct 至68.52%/11.83%。2025 年游戏板块实现营收 1149.19 亿元,同比上涨 23.00%,持续扩大增长态势,归母净利润回弹,同比大增 222.16%至 136.84 亿元。
聚焦传媒行业2025&2026Q1业绩综述:2025整体业绩显著增长,2026Q1游戏、广告营销业绩大幅回升。利润端上升主要由于板块龙头公司世纪华通、完美世界等在 2025 年持续深耕核心产品运营与自研 IP 迭代,积极布局游戏出海,同时受爆款游戏贡献与新游版本更新影响产生收入规模大幅增长,同时冰川网络等公司通过降本增效策略使销售费用、管理费用等大幅下降,促使 2025 年游戏板块整体盈利 能 力 增 强 , 毛 利 率 与 净 利 率 分 别 上 升 2.12pct/7.60pct 至68.52%/11.83%。2025 年游戏板块实现营收 1149.19 亿元,同比上涨 23.00%,持续扩大增长态势,归母净利润回弹,同比大增 222.16%至 136.84 亿元。
聚焦传媒行业2025&2026Q1业绩综述:2025整体业绩显著增长,2026Q1游戏、广告营销业绩大幅回升。利润端上升主要由于板块龙头公司世纪华通、完美世界等在 2025 年持续深耕核心产品运营与自研 IP 迭代,积极布局游戏出海,同时受爆款游戏贡献与新游版本更新影响产生收入规模大幅增长,同时冰川网络等公司通过降本增效策略使销售费用、管理费用等大幅下降,促使 2025 年游戏板块整体盈利 能 力 增 强 , 毛 利 率 与 净 利 率 分 别 上 升 2.12pct/7.60pct 至68.52%/11.83%。2025 年游戏板块实现营收 1149.19 亿元,同比上涨 23.00%,持续扩大增长态势,归母净利润回弹,同比大增 222.16%至 136.84 亿元。核心数据:2025 年游戏板块实现营收 1149.19 亿元,同比上涨 23.00%,持续扩大增长态势,归母净利润回弹,同比大增 222.16%至 136.84 亿元;归母净利润同比增长 54.32%至 53.74 亿元,其中世纪华通爆款产品流水表现强劲,为游戏板块 2026 年 Q1 业绩增长贡献主要力量;盈利能力方面,毛利率上升 3.74pct 至 70.76%,净利率回升 3.77pct 至 16.80%。
本报告由万联证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了传媒、广告、游戏、营销等议题。