2018年传媒行业中期策略：估值体系重构与平台型公司投资逻辑 | 广发证券

报告摘要

传媒板块经历三年下跌后优质资产超跌，市场情绪脆弱但基本面仍存机会。本报告建议紧扣行业基本面，优选‘成长性良好+现金流优质’的平台型公司（如分众传媒、快乐购、新经典）。核心亮点：1）视频行业活跃用户持续增长，付费会员和大屏用户成为中期驱动力；2）院线政策红利推动结构优化，三四线城市人均收入提升带来潜力；3）图书出版消费升级，数字阅读进入变现加速期；4）内容板块国产电影崛起，预计全年增长15%-25%；5）教育资本化推进，体育板块短期谨慎长期布局。适合投资者、传媒行业分析师、基金经理、战略投资人员等，助您把握2018年传媒行业投资主线。

📋 报告目录

1. 视频：景气度高，付费会员将持续成为增长驱动力
2. 院线：政策春风助推市场，三四线成主要推力
3. 图书出版
4. 数字阅读
5. 内容板块
6. 教育
7. 体育
8. 风险提示