聚焦《资产配置逻辑演绎》系列第七篇:传统的行业划分不再适应当前市场变化。传统行业分类用二十余年追认式修订很好地服务了相对稳定的产业格局,但 2023 年以来 A 股最强主线沿着“AI 产业趋势—关键瓶颈—业绩验证—应用扩散”的跨行业链条展开,一个趋势同时穿越 6 个以上一级行业,传统行业标签天然看不到全貌。以产业链环节定位价值、以主题持续性而非热度筛选主线、以技术成熟度区分 PEG 定价与叙事定价,这是适用于机构的新范式。当跟踪颗粒度从行业景气下沉到环节供需—成本利润—订单验证,AI 工具的产业链穿透、海外资本开支与上游订单联动、业绩与拥挤度量化,正好补上人工框架的盲区,尤其适用于 AI 供应商和云厂需求这类跨市场链路。
聚焦《资产配置逻辑演绎》系列第七篇:传统的行业划分不再适应当前市场变化。传统行业分类用二十余年追认式修订很好地服务了相对稳定的产业格局,但 2023 年以来 A 股最强主线沿着“AI 产业趋势—关键瓶颈—业绩验证—应用扩散”的跨行业链条展开,一个趋势同时穿越 6 个以上一级行业,传统行业标签天然看不到全貌。以产业链环节定位价值、以主题持续性而非热度筛选主线、以技术成熟度区分 PEG 定价与叙事定价,这是适用于机构的新范式。当跟踪颗粒度从行业景气下沉到环节供需—成本利润—订单验证,AI 工具的产业链穿透、海外资本开支与上游订单联动、业绩与拥挤度量化,正好补上人工框架的盲区,尤其适用于 AI 供应商和云厂需求这类跨市场链路。
聚焦《资产配置逻辑演绎》系列第七篇:传统的行业划分不再适应当前市场变化。传统行业分类用二十余年追认式修订很好地服务了相对稳定的产业格局,但 2023 年以来 A 股最强主线沿着“AI 产业趋势—关键瓶颈—业绩验证—应用扩散”的跨行业链条展开,一个趋势同时穿越 6 个以上一级行业,传统行业标签天然看不到全貌。以产业链环节定位价值、以主题持续性而非热度筛选主线、以技术成熟度区分 PEG 定价与叙事定价,这是适用于机构的新范式。当跟踪颗粒度从行业景气下沉到环节供需—成本利润—订单验证,AI 工具的产业链穿透、海外资本开支与上游订单联动、业绩与拥挤度量化,正好补上人工框架的盲区,尤其适用于 AI 供应商和云厂需求这类跨市场链路。核心数据:那一版约 23 个一级行业,借鉴国民经济行业分类,按制造业、采矿业、服务业的传统经济学维度切分。
本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了产业链、AI等议题。