2018年基于盈利因子的行业轮动策略｜业绩为王，成长为尊｜申万宏源行业研究报告

A股行业轮动现象显著，是超额收益的重要来源。本报告由申万宏源于2018年发布，创新性地构建了基于ROE环比改善、预期盈利等指标的复合盈利因子，用于行业选择。核心发现：ROE环比改善对行业收益预测能力较佳，预期ROE及归母净利润衍生因子收益显著，复合因子在收益与胜率上均表现优异。适合量化投资者、基金经理、金融策略研究员等专业人士，用于优化行业配置、提升投资组合表现。核心数据:ROE环比改善预测能力较佳;预期ROE衍生因子收益显著;复合盈利因子收益与胜率表现优异。

本报告由申万宏源发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 21。

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适合量化投资者、基金经理、金融分析师、策略研究员等读者参考。

重点分析了金融投资、盈利因子、轮动策略、申万宏源等议题。