聚焦出口分化:中下游“剪刀差”在反转。剔除“春节错位”1对出口同比扰动后,出口增速由 3 月 23.9%下滑至 14.1%,其中消费品出口增速明显改善,玩具(+18.4pct 至-9.6%)、家具(+13.1pct 至-6.6%),服装鞋帽(+12.4pct 至-3.1%)、家电(+7pct 至 8.2%)是反弹幅度较大的行业。其中火车飞机船舶、面板、手机零部件等商品回落幅度较大,同比分别回落 46.1、26.6、14.7 个百分点至-14.5%、-9.3%、17.9%,机械设备出口同比下行幅度也较大;地区结构来看,上述生产资料出口中,对东盟及印度、非洲、欧英出口回落幅度较大,同比分别下行 16.5、14.2、10.0 个百分点至 11.3%、15.4%、11.7%。
聚焦出口分化:中下游“剪刀差”在反转。剔除“春节错位”1对出口同比扰动后,出口增速由 3 月 23.9%下滑至 14.1%,其中消费品出口增速明显改善,玩具(+18.4pct 至-9.6%)、家具(+13.1pct 至-6.6%),服装鞋帽(+12.4pct 至-3.1%)、家电(+7pct 至 8.2%)是反弹幅度较大的行业。其中火车飞机船舶、面板、手机零部件等商品回落幅度较大,同比分别回落 46.1、26.6、14.7 个百分点至-14.5%、-9.3%、17.9%,机械设备出口同比下行幅度也较大;地区结构来看,上述生产资料出口中,对东盟及印度、非洲、欧英出口回落幅度较大,同比分别下行 16.5、14.2、10.0 个百分点至 11.3%、15.4%、11.7%。
聚焦出口分化:中下游“剪刀差”在反转。剔除“春节错位”1对出口同比扰动后,出口增速由 3 月 23.9%下滑至 14.1%,其中消费品出口增速明显改善,玩具(+18.4pct 至-9.6%)、家具(+13.1pct 至-6.6%),服装鞋帽(+12.4pct 至-3.1%)、家电(+7pct 至 8.2%)是反弹幅度较大的行业。其中火车飞机船舶、面板、手机零部件等商品回落幅度较大,同比分别回落 46.1、26.6、14.7 个百分点至-14.5%、-9.3%、17.9%,机械设备出口同比下行幅度也较大;地区结构来看,上述生产资料出口中,对东盟及印度、非洲、欧英出口回落幅度较大,同比分别下行 16.5、14.2、10.0 个百分点至 11.3%、15.4%、11.7%。核心数据:剔除“春节错位”1对出口同比扰动后,出口增速由 3 月 23.9%下滑至 14.1%,其中消费品出口增速明显改善,玩具(+18.4pct 至-9.6%)、家具(+13.1pct 至-6.6%),服装鞋帽(+12.4pct 至-3.1%)、家电(+7pct 至 8.2%)是反弹幅度较大的行业;其中火车飞机船舶、面板、手机零部件等商品回落幅度较大,同比分别回落 46.1、26.6、14.7 个百分点至-14.5%、-9.3%、17.9%,机械设备出口同比下行幅度也较大;地区结构来看,上述生产资料出口中,对东盟及印度、非洲、欧英出口回落幅度较大,同比分别下行 16.5、14.2、10.0 个百分点至 11.3%、15.4%、11.7%。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 24。
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重点分析了出口、经济、出口分化、中下游“剪刀差”在反转等议题。