聚焦银行业华创金融红利资产月报(2026年5月):红利资产板块继续调整,重视银行配置机会。截止 5 月 31 日,银行板块成交额同比下降 9%,占比 AB 股市场总成交额 0.77%,环比-21bp。从社融数据来看,“间接融资占比下降,直接融资占比上升”的趋势仍在延续;从银行的资产结构来看,近三年投资占比逐渐上升,体现了在息差承压背景下,上市银行普遍通过提升投资类资产占比来优化整体收益(详见外发报告《银行深度:从资负结构看银行经营思路变化》)。2)随着息差企稳、区域信贷需求回升和非息收入增长,部分优质银行将展现出较强的业绩弹性,估值有望从 PB 逻辑向 PE 逻辑切换。
聚焦银行业华创金融红利资产月报(2026年5月):红利资产板块继续调整,重视银行配置机会。截止 5 月 31 日,银行板块成交额同比下降 9%,占比 AB 股市场总成交额 0.77%,环比-21bp。从社融数据来看,“间接融资占比下降,直接融资占比上升”的趋势仍在延续;从银行的资产结构来看,近三年投资占比逐渐上升,体现了在息差承压背景下,上市银行普遍通过提升投资类资产占比来优化整体收益(详见外发报告《银行深度:从资负结构看银行经营思路变化》)。2)随着息差企稳、区域信贷需求回升和非息收入增长,部分优质银行将展现出较强的业绩弹性,估值有望从 PB 逻辑向 PE 逻辑切换。
聚焦银行业华创金融红利资产月报(2026年5月):红利资产板块继续调整,重视银行配置机会。截止 5 月 31 日,银行板块成交额同比下降 9%,占比 AB 股市场总成交额 0.77%,环比-21bp。从社融数据来看,“间接融资占比下降,直接融资占比上升”的趋势仍在延续;从银行的资产结构来看,近三年投资占比逐渐上升,体现了在息差承压背景下,上市银行普遍通过提升投资类资产占比来优化整体收益(详见外发报告《银行深度:从资负结构看银行经营思路变化》)。2)随着息差企稳、区域信贷需求回升和非息收入增长,部分优质银行将展现出较强的业绩弹性,估值有望从 PB 逻辑向 PE 逻辑切换。核心数据:截止 5 月 31 日,银行板块成交额同比下降 9%,占比 AB 股市场总成交额 0.77%,环比-21bp;1)行业涨跌幅:2026 年 5 月 1 日至 5 月 31 日,银行板块下跌 2.56%,跑输沪深 300 指数 4.3pct,涨跌幅在 31 个申万一级行业中排名第 7。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了红利、银行、利率、国债等议题。