聚焦百隆东方(601339)海外产能壁垒深厚的色纺龙头迎棉价上行期。产能方面,公司持续推进越南扩产,巩固海外主导格局,并凭借规模、可追溯与产品质量优势,在原料采购与下游客户中具备更强议价能力与抗风险能力,整体盈利弹性与行业竞争地位持续提升。报告认为,公司常态化维持 6-10 个月棉花储备,叠加越南基地生物质燃料替代,有效对冲外部原料及能源涨价冲击,盈利韧性凸显;此外,尽管传统低端纺纱加速出清,但色纺纱赛道凭借“环保+时尚”属性,顺应下游绿色生产和“小单快反”柔性采购趋势,其市场渗透率有望持续攀升。报告预计 26~28 年收入 90.1/97.5/102.4 亿元,同比增长 14.6%/8.3%/5.0%,归母净利润 9.9/10.7/11.3 亿元,同比增长 51.2%/7.7%/5.9%。
聚焦百隆东方(601339)海外产能壁垒深厚的色纺龙头迎棉价上行期。产能方面,公司持续推进越南扩产,巩固海外主导格局,并凭借规模、可追溯与产品质量优势,在原料采购与下游客户中具备更强议价能力与抗风险能力,整体盈利弹性与行业竞争地位持续提升。报告认为,公司常态化维持 6-10 个月棉花储备,叠加越南基地生物质燃料替代,有效对冲外部原料及能源涨价冲击,盈利韧性凸显;此外,尽管传统低端纺纱加速出清,但色纺纱赛道凭借“环保+时尚”属性,顺应下游绿色生产和“小单快反”柔性采购趋势,其市场渗透率有望持续攀升。报告预计 26~28 年收入 90.1/97.5/102.4 亿元,同比增长 14.6%/8.3%/5.0%,归母净利润 9.9/10.7/11.3 亿元,同比增长 51.2%/7.7%/5.9%。
聚焦百隆东方(601339)海外产能壁垒深厚的色纺龙头迎棉价上行期。产能方面,公司持续推进越南扩产,巩固海外主导格局,并凭借规模、可追溯与产品质量优势,在原料采购与下游客户中具备更强议价能力与抗风险能力,整体盈利弹性与行业竞争地位持续提升。报告认为,公司常态化维持 6-10 个月棉花储备,叠加越南基地生物质燃料替代,有效对冲外部原料及能源涨价冲击,盈利韧性凸显;此外,尽管传统低端纺纱加速出清,但色纺纱赛道凭借“环保+时尚”属性,顺应下游绿色生产和“小单快反”柔性采购趋势,其市场渗透率有望持续攀升。报告预计 26~28 年收入 90.1/97.5/102.4 亿元,同比增长 14.6%/8.3%/5.0%,归母净利润 9.9/10.7/11.3 亿元,同比增长 51.2%/7.7%/5.9%。核心数据:报告预计 26~28 年收入 90.1/97.5/102.4 亿元,同比增长 14.6%/8.3%/5.0%,归母净利润 9.9/10.7/11.3 亿元,同比增长 51.2%/7.7%/5.9%。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了百隆东方等议题。