聚焦基础化工行业专题报告:“硫”荒已至,路在何方——硫价上涨过程中,中国化工行业面临的挑战和机遇。全球硫磺供给收缩叠加下游需求增长,硫磺呈现供不应求状态,一方面导致硫磺价格水涨船高,另一方面也导致中国进口硫磺难度加大;截止到 2026 年4 月,我国硫磺单月进口量为 29.55 万吨,同比-72.39%,连续 9 个月持续下滑。根据我们假设:1、我国硫磺将持续降库,按照 2026 年 5 月港口 98 万吨硫磺库存进行计算,预计到 2026 年 8 月我国港口硫磺库存可能枯竭;2、我国由于磷肥保供政策存在,当硫磺供应不足的情况下,非磷肥企业硫磺供应面临压力,可能会导致开工率出现大幅降低情况;3、当前我国硫磺供需紧张格局较为严峻,硫磺价格仍然存在继续大幅涨价的可能性。
聚焦基础化工行业专题报告:“硫”荒已至,路在何方——硫价上涨过程中,中国化工行业面临的挑战和机遇。全球硫磺供给收缩叠加下游需求增长,硫磺呈现供不应求状态,一方面导致硫磺价格水涨船高,另一方面也导致中国进口硫磺难度加大;截止到 2026 年4 月,我国硫磺单月进口量为 29.55 万吨,同比-72.39%,连续 9 个月持续下滑。根据我们假设:1、我国硫磺将持续降库,按照 2026 年 5 月港口 98 万吨硫磺库存进行计算,预计到 2026 年 8 月我国港口硫磺库存可能枯竭;2、我国由于磷肥保供政策存在,当硫磺供应不足的情况下,非磷肥企业硫磺供应面临压力,可能会导致开工率出现大幅降低情况;3、当前我国硫磺供需紧张格局较为严峻,硫磺价格仍然存在继续大幅涨价的可能性。
聚焦基础化工行业专题报告:“硫”荒已至,路在何方——硫价上涨过程中,中国化工行业面临的挑战和机遇。全球硫磺供给收缩叠加下游需求增长,硫磺呈现供不应求状态,一方面导致硫磺价格水涨船高,另一方面也导致中国进口硫磺难度加大;截止到 2026 年4 月,我国硫磺单月进口量为 29.55 万吨,同比-72.39%,连续 9 个月持续下滑。根据我们假设:1、我国硫磺将持续降库,按照 2026 年 5 月港口 98 万吨硫磺库存进行计算,预计到 2026 年 8 月我国港口硫磺库存可能枯竭;2、我国由于磷肥保供政策存在,当硫磺供应不足的情况下,非磷肥企业硫磺供应面临压力,可能会导致开工率出现大幅降低情况;3、当前我国硫磺供需紧张格局较为严峻,硫磺价格仍然存在继续大幅涨价的可能性。核心数据:截止到 2026 年4 月,我国硫磺单月进口量为 29.55 万吨,同比-72.39%,连续 9 个月持续下滑;根据我们假设:1、我国硫磺将持续降库,按照 2026 年 5 月港口 98 万吨硫磺库存进行计算,预计到 2026 年 8 月我国港口硫磺库存可能枯竭;根据卓创资讯,2025 年 7 月 1 日硫磺价格为 2215 元/吨,截止到 2025 年 12 月 31 日硫磺价格 3643 元/吨,截止到 2026 年 6 月 9 日硫磺价格为9638 元/吨,为历史近六年最高位,且或将保持大幅涨价趋势。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了化工、生产工艺、供需、基础化工行业专题报告等议题。